Inflación en Argentina: Banco Hipotecario proyecta 1,9% para septiembre y recomienda invertir en títulos en dólares

Banco Hipotecario proyecta una leve aceleración de la inflación en Argentina para septiembre, estimando un índice del 1,9%. Esta suba se atribuiría principalmente al comportamiento de los precios de Alimentos y Bebidas no alcohólicas, junto con el aumento estacional de Prendas de Vestir y Calzado debido al cambio de temporada. A pesar de esta proyección marginal al alza para el mes, la entidad financiera mantiene una perspectiva constructiva sobre la evolución general de los precios, esperando que la inflación se mantenga por debajo del 2% promedio hacia el cierre del año. Esta estabilización, según el análisis, podría favorecer la recuperación de los salarios reales y la actividad económica, un escenario que ya se estaría observando en los últimos meses y que, según la entidad, podría explicar parte de la mejora en la imagen del Gobierno.

En cuanto al escenario financiero, Banco Hipotecario toma como referencia un tipo de cambio estable en torno a los ARS$1.510 y una compresión de las tasas de interés respecto a los niveles de fines de julio. Bajo estas condiciones, la entidad considera que existe un momento propicio para incrementar la participación de títulos denominados en dólares dentro de las carteras de inversión y reducir la duración de las mismas. Se sugiere aumentar la exposición a títulos en USD, manteniendo el posicionamiento en el tramo corto de la curva de Bonares y con Obligaciones Negociables (ONs) en Hard Dollar. La entidad también contempla que, de haber un movimiento alcista en el tipo de cambio, podría haber espacio para compresiones adicionales en el margen de la tasa TAMAR.

La recomendación general para todas las carteras, independientemente del perfil de riesgo, es elevar la participación de títulos en dólares. Este enfoque se alinea con una mayor cautela frente al contexto financiero internacional y la evolución del tipo de cambio, buscando resguardar el valor de las inversiones en un entorno de incertidumbre. La estabilidad esperada en el tipo de cambio y la compresión de tasas son factores clave que fundamentan esta estrategia de inversión en divisas.