YPF cerró colocación histórica de deuda por US$1.200 millones, la segunda mayor desde 2015

YPF ha concretado una operación financiera de gran envergadura, adjudicando US$1.200 millones en Obligaciones Negociables Clase XLIV con vencimiento en 2035. Esta colocación se posiciona como la segunda mayor emisión corporativa en Argentina desde el año 2015, evidenciando el renovado interés de los inversores por la petrolera estatal. Los títulos emitidos pagan un cupón anual del 7,55% y fueron colocados por debajo de la par, a un precio de 98,075 por cada 100 de valor nominal, resultando en una Tasa Interna de Retorno (TIR) del 7,85% para los inversores. El monto final superó la expectativa inicial de hasta US$1.000 millones, consolidando la operación entre las más significativas de la última década para una compañía argentina.

El CEO de YPF, Horacio Marín, destacó la magnitud del logro, calificándola como "histórica" y señalando que es el mayor monto emitido por una empresa argentina en el mercado internacional en los últimos 11 años. Un análisis de Balanz Capital confirma que esta emisión solo es superada por una operación previa de la propia YPF en abril de 2015 por US$1.500 millones. La petrolera argentina demuestra así su capacidad para acceder a financiamiento a gran escala, superando en esta única licitación el volumen total emitido por el conjunto de empresas en casi el 85% de los meses de la última década.

Esta emisión se enmarca dentro de una estrategia más amplia de gestión de pasivos y financiamiento del plan de crecimiento de YPF, conocido como "Plan 4x4". Paralelamente a la colocación, la compañía lanzó una oferta para recomprar hasta US$500 millones de obligaciones negociables con vencimientos en 2027 y 2029. El objetivo principal es extender el perfil de vencimientos de deuda hasta 2035 y financiar ambiciosos proyectos de inversión, especialmente en Vaca Muerta, orientados a incrementar la producción y exportación de petróleo y gas. La operación fue respaldada por una demanda de hasta US$2.200 millones, casi duplicando el monto final emitido, y contó con la participación de importantes bancos y entidades financieras internacionales y locales.

La emisión recibió una calificación crediticia "B" por parte de S&P Global Ratings, aunque el perfil crediticio individual de YPF se ubica en "b+", un escalón por encima. Esta diferencia se atribuye al riesgo soberano argentino, que limita la calificación de la petrolera debido a la posibilidad de restricciones cambiarias o financieras que dificulten el acceso de las compañías locales a divisas. A pesar de este factor, la operación demuestra la resiliencia y el atractivo de YPF en los mercados internacionales, especialmente en un contexto de creciente demanda energética y desarrollo de recursos no convencionales.