San Juan se financió por US$ 600 millones en el mercado internacional en medio de la disparada del riesgo país
La provincia de San Juan colocó un bono por US$ 600 millones a nueve años con una tasa cercana al 98%, recuperando acceso al financiamiento internacional tras más de dos décadas y en un contexto de alto riesgo país.
Las claves de la nota
- San Juan colocó US$ 600 millones en bono a 9 años.
- Tasa de financiamiento cercana al 98% en contexto adverso.
- Recupera acceso al financiamiento internacional tras 20 años.
- Fondos destinados a obras de infraestructura provincial.
- Demuestra solidez fiscal y potencial minero de San Juan.
A pesar de un escenario internacional y local desafiante, marcado por la disparada del riesgo país que alcanzó los 578 puntos y tasas de interés en máximos de 20 años en Estados Unidos, la provincia de San Juan logró financiarse en el mercado externo. La emisión de un bono por US$ 600 millones, bajo legislación de Nueva York y a nueve años de plazo, representa un hito significativo al recuperar el acceso al financiamiento internacional después de más de dos décadas.
La operación cerró con una tasa cercana al 98%, que, si bien es superior a la de otras provincias argentinas que salieron al mercado este año, demuestra el interés de los inversores en el potencial de desarrollo de San Juan, especialmente en su sector minero. La tasa de cupón se fijó en 955%. Fuentes oficiales destacaron que la colocación se concretó con una tasa inferior a la que se esperaría considerando el contexto de la tasa a 10 años del Tesoro de EE.UU. (5.15%) y el riesgo país argentino (567), lo que implicaría una tasa del 10.82%.
Analistas locales anticipaban una tasa anual de entre 8% y 9% para San Juan, dada su buena gestión fiscal. La administración provincial subrayó que la emisión se sustenta en "fundamentos fiscales sólidos", con cuentas ordenadas, una sólida posición de liquidez y un bajo nivel de endeudamiento. Los datos del segundo trimestre de 2026 muestran un superávit primario del 0.9% y un superávit financiero del 0.3%.
La fuerte demanda, tanto local como internacional, evidenció la solidez de la provincia, según Matías Salcedo de Cohen. Con esta operación, las provincias argentinas acumulan ya US$4.800 millones en financiamiento externo en lo que va del año, sumándose a las emisiones previas de Córdoba, CABA, Chubut, Entre Ríos, Neuquén y Santa Fe. Para Rosario y la región, esta noticia refuerza la tendencia de las provincias argentinas buscando financiamiento internacional para obras de infraestructura, lo cual podría traducirse en oportunidades de negocio para empresas locales vinculadas a la construcción y servicios, aunque la volatilidad del riesgo país sigue siendo un factor a vigilar de cerca.