Mora temprana en créditos desciende, pero normalización total llevará tiempo
Los atrasos menores a 90 días en pagos de créditos muestran una desaceleración desde principios de año, anticipando una eventual baja en la morosidad total. Sin embargo, la recuperación plena de la condición crediticia de los deudores, especialmente aquellos en situación 5, requerirá un período prolongado.
Las claves de la nota
- Mora temprana (30-90 días) bajó de 6,6% a 4,4% entre nov 2025 y jul.
- Financieras y billeteras virtuales muestran mayor pico y caída en mora temprana.
- Situación 5 (más de 1 año atraso) distorsiona medición total de mora.
- Mora operativa (excluye situación 5) muestra meseta en 11,8%.
- Normalización total de la mora llevará tiempo y dependerá de planes de pago.
La morosidad temprana en el sistema financiero argentino, definida por atrasos de 30 a 90 días en el pago de créditos, ha experimentado una notable desaceleración desde principios de año. Este indicador, que alcanzó un pico del 6,6% en noviembre de 2025, se redujo a un 4,4% en julio. Si bien esta tendencia es alentadora para bancos y otras entidades, anticipa una futura mejora en la morosidad general.
Se observan diferencias sectoriales: los bancos tradicionales pasaron de un 6,3% a un 4,3%, mientras que financieras, emisoras de tarjetas y billeteras virtuales registraron un pico más alto del 8,2% en diciembre, descendiendo a 5,3% en julio. El informe de la Cámara Argentina Fintech subraya que la reducción de la mora temprana no implica una disminución inmediata del porcentaje total de mora, ya que este último se ve afectado por el crecimiento de la cartera, la acumulación de deudas de larga data (situación 5) y las bajas o ventas de créditos por parte de las entidades.
La situación 5, que agrupa deudas con más de un año de atraso, distorsiona la medición de mora de manera desigual. En los bancos, al incluir estos saldos, la tasa de mora sube de 10,8% a 12,8%; en las fintech, de 17,4% a 24,4%; y en otros proveedores no bancarios, de 26,7% a 47,2%. Los bancos concentran $1,5 billones en saldos de situación 5, frente a $0,9 billones de fintech y otros proveedores, lo que altera las comparaciones entre segmentos. La metáfora de la "canilla que llena el balde de la mora" con menor caudal, pero con agua acumulada, ilustra la lentitud del proceso de normalización.
La efectividad de los planes de refinanciación de bancos, como los del Nación, Provincia y Ciudad, será clave para la recuperación. No obstante, la normativa del BCRA exige cumplir secuencias de pagos específicas para mejorar la categoría de deudor, requiriendo hasta ocho meses de cumplimiento para quienes están en situación 5. Un relevamiento de la Universidad Austral sobre mora operativa (excluyendo situación 5) muestra una meseta en el 11,8% tras 21 meses de aumento, señalando una moderación en el ritmo de deterioro.