¿Moneda única y mismos impuestos para el mercado único de acciones? CEO de Nuam responde

Juan Pablo Córdoba, CEO de Nuam, minimizó la importancia de las diferencias cambiarias y tributarias para la integración de los mercados de acciones de Colombia, Chile y Perú. El ejecutivo destacó los avances regulatorios y tecnológicos que buscan reducir barreras de entrada y atraer mayor inversión a la región, con el objetivo de lanzar el mercado único al cierre de 2027.

Córdoba explicó que la alternativa evaluada para el componente cambiario es permitir que el inversor decida su exposición, ya sea a la moneda local o al dólar. Respecto a los impuestos a las ganancias de capital, consideró que no son un impedimento, señalando que Colombia y Chile tienen un impuesto de 0% para acciones, mientras que Perú aplica un 5%. Nuam dialogará con el gobierno peruano para explorar un tratamiento similar.

Se han dado pasos concretos en la infraestructura regulatoria. Colombia ya expidió el decreto de infraestructuras para la interoperabilidad de cámaras, y Chile emitió una norma que habilita a las bolsas de Nuam a contar con miembros remotos, permitiendo a corredores de Colombia y Perú operar directamente en el mercado chileno. En Perú, se aprobó la norma para la constitución de la Cámara de Contrapartida Central.

En el plano tecnológico, Nuam ya opera con la misma plataforma de negociación en los tres mercados y ha armonizado las reglas de operación, asegurando que las normativas para negociar valores sean consistentes. Los esfuerzos actuales se centran en la compensación y liquidación. La nueva plataforma está en pruebas en Colombia y se espera su entrada en producción antes de fin de año, seguida por Chile y Perú en los primeros meses y mediados del próximo año, respectivamente.

El objetivo final de esta integración es estandarizar la operación, bajar las barreras de entrada y atraer mayores flujos de inversión a la región, adoptando estándares internacionales. Si bien existe interés en alinear los horarios de operación con Nueva York, se priorizará la eficiencia y la discusión con los participantes del mercado.