Dólar y inflación: proyecciones de los analistas para fin de 2026
Los analistas del REM proyectan una inflación del 30% y un dólar mayorista promedio de $1.614 para fin de 2026, anticipando una desaceleración de precios en el último trimestre.
Las claves de la nota
- Inflación proyectada del 30% para fin de 2026.
- Dólar mayorista promedio estimado en $1.614 para diciembre de 2026.
- Desaceleración inflacionaria esperada en el último trimestre.
- PBI proyectado con crecimiento del 1,5% para 2026.
- Tasas de interés por encima de la inflación mensual esperada.
Los principales analistas del país, consultados por el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, han ajustado sus proyecciones para el cierre de 2026. Las estimaciones privadas indican que la inflación anual se ubicaría en un 30%, medida de diciembre a diciembre, lo que representa una desaceleración respecto a los niveles actuales. En cuanto al tipo de cambio, se proyecta que el dólar mayorista promedie los $1.614 en diciembre de 2026. Esta cifra implica una suba interanual del 11,5%, significativamente menor a la inflación esperada, sugiriendo una apreciación del peso en términos reales a lo largo del año.
La trayectoria mensual de la inflación esperada muestra una desaceleración progresiva, con proyecciones del 1,9% en septiembre, 1,7% en octubre y 1,6% en noviembre, para luego repuntar ligeramente a 1,8% en diciembre. La inflación núcleo, que excluye volátiles precios estacionales y regulados, también seguiría una senda descendente, cerrando el año en 28,0%. Estas proyecciones contrastan con las expectativas de hace un año, cuando la mediana para la inflación de 2026 rondaba el 20%, un pronóstico que ha sido revisado al alza considerablemente.
El escenario económico en el que se enmarcan estas proyecciones contempla una actividad en recuperación tras una probable recesión técnica en el tercer trimestre de 2026. Se espera que el PBI crezca un 1,5% en promedio anual, una cifra inferior a la proyectada por el gobierno. Las tasas de interés, medidas por la TAMAR de bancos privados, se mantendrían por encima de la inflación mensual esperada, con una tasa nominal anual proyectada de 23,56% para octubre, equivalente a un 1,94% efectivo mensual. Este contexto de tasas de interés y una apreciación cambiaria esperada podría ofrecer un respiro a los sectores importadores y a aquellos con deudas en dólares, mientras que los exportadores podrían enfrentar menores márgenes si la apreciación se consolida.
Para la región de Rosario y la provincia de Santa Fe, estos datos tienen implicaciones directas. Una inflación controlada y una apreciación cambiaria moderada podrían beneficiar a los consumidores locales al contener el aumento de precios de bienes y servicios. En el sector agropecuario, si bien la apreciación cambiaria puede presionar los márgenes de exportación, una menor inflación interna podría mitigar el aumento de los costos de producción. La estabilidad en el tipo de cambio, aunque sea una apreciación moderada, es crucial para la planificación financiera de las empresas y para mantener la competitividad en mercados internacionales.