Construir acuerdos estables, más allá de Vaca Muerta

La economía argentina transita un período de relativa estabilidad financiera, lo que reaviva el debate sobre los motores de crecimiento a largo plazo. La gestión actual ha mostrado una clara dicotomía sectorial: mientras los rubros vinculados a recursos naturales como petróleo, gas, minería y agro, junto con la intermediación financiera, registran máximos históricos y un superávit comercial récord, sectores clave para el empleo formal como la industria, la construcción y el comercio aún operan significativamente por debajo de los niveles de fines de 2023. La construcción se encuentra un 20% por debajo, y gran parte de la industria (excluyendo alimentos, química y refinación de petróleo) retrocede a niveles de 2004.

Esta asimetría tiene consecuencias directas, especialmente en los jóvenes, donde solo 4 de cada 10 ocupados menores de 29 años poseen empleo formal, la independencia económica se ha reducido a niveles de 2021, y casi 4 de cada 10 enfrentan mora financiera. La falta de un crecimiento inclusivo y sostenido, que no dependa exclusivamente de un puñado de actividades exportadoras de commodities, es el principal escollo post-estabilización. Los programas de estabilización, aunque efectivos para ordenar la macroeconomía y reducir la inflación, fracasan si no se acompañan de estrategias para sostener el consumo y la inversión, cayendo en la tentación de usar el tipo de cambio como ancla antiinflacionaria y comprimir ingresos.

La superación de la inflación requiere, históricamente, amplios consensos políticos y sociales que otorguen el tiempo necesario para consolidar las mejoras. Si bien las economías regionales y el agro son fundamentales para aliviar la restricción externa, no son suficientes para un desarrollo equilibrado en un país extenso como Argentina. La industria, el comercio y la construcción son pilares para sostener el entramado productivo y poblacional de ciudades y provincias.

Para lograr acuerdos estables, se proponen tres ejes: primero, la consolidación de reglas básicas de juego, como el equilibrio fiscal, que trasciendan los ciclos políticos, tomando como plataforma el Pacto de Mayo. Segundo, la construcción de un régimen monetario y cambiario creíble y previsible, que brinde la certeza mínima para inversiones a largo plazo sin recurrir a restricciones o apreciaciones artificiales. Tercero, el diseño de transiciones y programas explícitos para los sectores rezagados, enfocándose en la temporalidad y eficiencia para no desproteger entramados productivos en nombre de la apertura.