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Wall Street recalcula: suba de tasas en 2026, pero no se espera en septiembre
Los recientes datos de inflación en Estados Unidos han llevado a los mercados a reducir las expectativas de una suba de tasas en la próxima reunión de la Reserva Federal en septiembre. Sin embargo, aún se prevé un posible incremento antes de fin de 2026.
- Probabilidad de suba de tasas de la Fed en septiembre es del 65,6%.
- Inflación de julio en EEUU se mantuvo en línea con las expectativas.
- Expectativa de al menos una suba de tasas antes de fin de 2026.
- Precios del petróleo por debajo de u$s90 son clave para el rally alcista.
- Tasas más altas no frenarían necesariamente el consumo o la IA.
Los inversores en Wall Street han ajustado sus proyecciones luego de conocerse los datos de inflación de julio en Estados Unidos, los cuales se alinearon con las expectativas del mercado. Esto ha disminuido significativamente la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) decida aumentar las tasas de interés en su próxima reunión de septiembre. A pesar de esta moderación en las expectativas de corto plazo, el consenso del mercado sigue apuntando a que habrá al menos un incremento en las tasas antes de que finalice el año 2026.
El informe de Portfolio Personal Inversores (PPI) destacó que el dato del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio confirmó una tendencia constructiva en la inflación, a pesar de la suba del precio internacional del crudo durante el mismo mes. Este escenario ha llevado al mercado a recalibrar sus expectativas sobre la trayectoria futura de las tasas de interés de la Fed. Según el instrumento FedWatch de CME Group, la probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios en el rango de 3,5%-3,75% para la decisión del 16 de septiembre se sitúa actualmente en un 65,6%, un aumento respecto al 59% del día anterior y un cambio drástico frente al 25% de hace un mes, cuando el escenario predominante era una suba.
De cara a la decisión de la Fed, aún se esperan datos clave sobre el mercado laboral y la inflación de agosto. La probabilidad de que la Fed eleve las tasas al menos una vez este año ha disminuido marginalmente, pasando del 74,8% al 68%, pero aún se mantiene como el escenario principal. Algunos analistas del mercado sugieren que, incluso con tasas ligeramente más altas, el actual rally alcista de Wall Street podría no verse afectado de manera significativa. Nathan Peterson, director de investigación y estrategia de derivados del Centro Schwab para la Investigación Financiera, argumenta que mientras los precios del petróleo se mantengan por debajo de los u$s90 dólares, el crecimiento de las utilidades corporativas será el principal motor del mercado. Un aumento moderado de las tasas, según su visión, no necesariamente frenaría el consumo ni la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial.
Para la economía argentina, un escenario de tasas de interés elevadas en Estados Unidos, aunque sea de forma moderada y extendida en el tiempo, puede implicar una mayor presión sobre las condiciones financieras globales. Esto podría traducirse en un acceso más costoso al financiamiento para empresas argentinas que buscan capital en mercados internacionales, así como una potencial fuga de capitales hacia activos de mayor rendimiento en economías desarrolladas. La estabilidad en la política monetaria de la Fed, aunque no implique bajas inminentes, genera un entorno de mayor previsibilidad para los mercados emergentes, incluyendo a Argentina. La evolución de las tasas, el precio del petróleo y el desempeño de las utilidades corporativas estadounidenses serán factores a seguir de cerca por inversores y empresarios locales.
La decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés en Estados Unidos tiene un impacto directo en los mercados financieros globales y, por ende, en Argentina. Unas tasas más altas pueden encarecer el financiamiento para empresas argentinas y afectar el flujo de capitales. Los inversores y empresarios argentinos deben monitorear de cerca la evolución de la inflación en EEUU, las decisiones de la Fed y los precios de commodities como el petróleo para anticipar movimientos en los mercados locales y globales.
