Wall Street cierra semana volátil con foco en bonos, petróleo y tasas de la Fed
Las acciones estadounidenses cerraron una semana agitada con movimientos contenidos, mientras el mercado enfrentó rendimientos más altos de bonos del Tesoro, volatilidad en el petróleo y nuevas señales sobre las tasas de interés de la Reserva Federal.
Las claves de la nota
- Rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó el 5%.
- Dow Jones sumó su peor semana desde marzo.
- Producción fabril de EE.UU. cayó inesperadamente en agosto.
- Fed elevó la tasa de referencia a 3,75%-4%.
- Vencimiento de opciones por cerca de US$7 billones.
Wall Street concluyó una semana de marcada volatilidad con variaciones acotadas en sus principales índices, afectada por la persistente presión de los rendimientos de los bonos del Tesoro y un vencimiento de opciones de gran magnitud. El S&P 500 registró un alza marginal de 0,17%, mientras que el Dow Jones cedió 0,18%, marcando su peor semana desde marzo, y el Nasdaq avanzó 0,39%. El mercado continúa asimilando las implicaciones de la reciente suba de tasas de la Reserva Federal (Fed), que elevó el rango de referencia a 3,75%-4%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro mostraron un comportamiento alcista, con el bono a 10 años alcanzando el 5% y el de dos años trepando a 4,74%, reflejando expectativas de que la Fed aún tiene margen para continuar con el endurecimiento monetario. Este escenario de tasas más altas, sumado a la presión de la oferta de deuda y datos económicos mixtos como la caída inesperada en la producción fabril de EE.UU. en agosto, genera cautela en los inversores.
Para Argentina, este contexto internacional tiene implicaciones directas. Unos rendimientos más altos en EE.UU. pueden desincentivar la inversión en mercados emergentes, presionando sobre las tasas de interés locales y el acceso al financiamiento. La volatilidad en el petróleo, un commodity clave para la balanza comercial argentina, también introduce incertidumbre. La política monetaria de la Fed, al influir en el costo del financiamiento global, impacta indirectamente en la dinámica del dólar y las tasas de interés de referencia en nuestro país, afectando la planificación de inversiones y la competitividad de las exportaciones.
Los analistas de Bank of America advierten que el mercado podría estar subestimando la magnitud del ciclo de endurecimiento de la Fed, proyectando que las tasas a un día podrían volver a los máximos del ciclo anterior. La oferta de deuda del Tesoro estadounidense, que prevé subastas por más de US$700.000 millones la próxima semana, añade otra fuente de presión. La producción fabril de EE.UU. cayó inesperadamente en agosto, lo que sugiere una posible debilidad en el sector manufacturero, aunque las encuestas recientes muestran cierta resiliencia.