Semana corta en mercados: Gobierno enfrenta rueda clave tras fuertes caídas en bonos y acciones
El mercado de cambios y la bolsa reanudan el miércoles tras feriados por visita papal. El riesgo país cerró en 939 puntos por shock en bonos en dólares, con efecto contagio en el mercado de pesos.
Las claves de la nota
- Riesgo país en 939 puntos tras caídas de bonos y acciones.
- Mercados locales operan 3 ruedas por feriados de visita papal.
- Gobierno inyectó $2 billones para estabilizar tasas en pesos.
- Tasa de pases entre bancos alcanzó el 32% TNA.
- Volatilidad esperada en tasas y dólar por intervención.
La semana financiera argentina será corta, operando solo tres ruedas entre miércoles y viernes, debido a los feriados por la visita del Papa. Los mercados de cambios y la bolsa local reanudarán su actividad tras las fuertes caídas experimentadas en la semana previa, donde el riesgo país alcanzó un pico de 939 puntos. Los bonos en dólares fueron los más afectados, con bajas superiores al 6%, mientras que las acciones retrocedieron hasta un 19%.
El escenario se presenta volátil para el equipo económico, que deberá maniobrar ante presiones crecientes, exacerbadas por el resultado electoral en Estados Unidos y las dudas sobre el apoyo de Donald Trump. El Presidente descartó una devaluación, argumentando que licuaría salarios y ahorros. Sin embargo, economistas sugieren la necesidad de devaluar y comprar reservas agresivamente. El Banco Central ha moderado sus compras de divisas en noviembre en comparación con octubre, evidenciando un frente cambiario menos favorable.
La intervención oficial en el mercado de pesos, con la inyección estimada de $2 billones, buscó estabilizar tasas y poner un piso a los precios de los títulos. A pesar de ello, la tasa de pases entre bancos trepó a 32% TNA, su nivel más alto desde febrero. La próxima licitación del Tesoro, con vencimientos por más de $10 billones, se concentra en instrumentos a 2027 y uno posterior a las elecciones, presentando un desafío para el financiamiento gubernamental.
La falta de transparencia en las intervenciones genera desconfianza en el mercado, que percibe un subsidio para deshacer posiciones en pesos, anticipando mayor volatilidad en tasas y dólar. La administración enfrentará dificultades para estabilizar la volatilidad de las tasas, al haber señalado implícitamente un "put oculto" en la deuda en pesos.