Santa Fe destina $1.000 millones para ayudar al financiamiento pyme en el Mercado de Capitales
A través del MAV y la red de ALyCs, la provincia lanza un esquema ágil y transparente para bonificar hasta 10 puntos de TNA en cheques y pagarés bursátiles.
Rosario / Santa Fe. En una medida estratégica orientada a fortalecer la competitividad del tejido productivo provincial, el Gobierno de la Provincia de Santa Fe y el Mercado Argentino de Valores (MAV) oficializaron el lanzamiento de un programa de subsidio de tasas por $1.000 millones. La iniciativa, presentada formalmente por el CEO del MAV, Fernando Luciani, introduce un mecanismo democratizador que canaliza los beneficios a través de las ALyCs (Agentes de Liquidación y Compensación) representados en la reunión por la Cámara de agentes de bolsa de Rosario presidida por Lisandro Nasini, marcando un cambio de paradigma en el acceso de las Pymes al crédito bursátil.
Claves y condiciones del programa
• Fondo total: $1.000.000.000 destinados al subsidio directo de tasa.
• Monto máximo por empresa: Hasta los intereses que se subsidien en operaciones que no pueden superar $180.000.000 por CUIT, de valor nominal de VNEIS. Es decir la empresa no puede emitir mas de $180.000.000 que sean sujetos a subsidio de tasa
• Instrumentos elegibles: Valores de Negociación Específica e Inmediata (VNEI), principalmente eCheqs y Pagarés bursátiles.
• Plazo de los instrumentos: Operaciones con un vencimiento no mayor a 180 días.
• Ventana de vigencia: Plazo de postulación de 75 días.
• Criterio de asignación: Se asumirá la aplicación por orden de llegada hasta agotar el cupo de $1.000 millones.
Un esquema más transparente y democrático que el bancario
A diferencia de los subsidios de tasa tradicionales articulados exclusivamente mediante entidades bancarias (que en la práctica contaban con la participación acotada de actores como Banco Municipal de Rosario o Banco Comafi entre otros), este nuevo modelo se apoya en toda la red de ALyCs operativas en la provincia.
Al permitir que cualquier agente bursátil tramite el beneficio para sus clientes, se logra una mayor capilaridad geográfica y equidad comercial, garantizando precios transparentes en un entorno de oferta pública sin discrecionalidades operativas.
Paso a paso: Qué debe hacer la Pyme
Para acceder a la bonificación de tasa, la empresa interesada debe contar con Certificado MiPyME vigente y realizar el siguiente circuito administrativo obligatorio:
1. Gestión de ID Ciudadana: Crear o ingresar con la ID Ciudadana del titular o representante legal en el portal de la Provincia. https://www.youtube.com/watch?v=nO9ZeTEBmjk
2. Acceso a Atención Virtual: Ingresar a la plataforma de Atención Virtual al Ciudadano de Santa Fe autenticándose con el ID Ciudadano.
3. Inicio del Trámite: Ir a la sección Trámites → Nuevo Trámite y seleccionar la opción "Financiamiento Productivo".
4. Carga de Formularios: Completar y enviar el Formulario de Atención Virtual y el Formulario de Financiamiento Productivo (ingresando la información societaria si es persona jurídica).
Qué debe hacer la ALyC
5. Presentación de la ALyC: Con los formularios generados por la Pyme, La Alyc genera el pedido de Certificado de Elegibilidad, una vez otorgado, lo presenta ante el MAV para habilitar a la empresa a ganar el subsidio.
Dinámica operativa y ejemplo práctico de cálculo
La concertación del valor negociado (sea eCheq o Pagaré) se realiza en el MAV de manera habitual bajo cualquier segmento (avalado por SGR, no garantizado, etc.).
Liquidación del mercado: La ALyC liquida la operación a la tasa pactada en la rueda de negociación y acredita el neto en la cuenta comitente de la empresa. El MAV calcula de forma directa el equivalente a los 10 puntos de TNA de subsidio y transfiere el importe económico resultante directamente a la CBU bancaria designada por la Pyme.
Ejemplo ilustrativo:
Si una Pyme vende un eCheq a 90 días de plazo en el MAV a una tasa de mercado del 30% TNA:
• Tasa de mercado concertada: 30% TNA.
• Subsidio provincial (MAV): -10 puntos de TNA.
• Costo financiero final para la Pyme: 20% TNA. Algo importante, este costo nunca será menor al 15% de TNA, por lo que en la práctica el subsidio puede ser menor a 10 puntos.
• Flujo de fondos: La empresa percibe la liquidación habitual de la ALyC y recibe posteriormente en su cuenta bancaria (vía CBU) el importe del subsidio calculado por el MAV.
En los próximos 75 días veremos la aplicabilidad del subsidio y cómo las pymes han accedido o no al mismo. Lo cierto es que parece aparecer en un momento justo de volatilidad y suba de tasas.
Wenceslao Schimmel
