Recaudación fiscal de agosto: ¿Señales de una economía con menor impulso?

La recaudación fiscal de agosto en Argentina ha encendido las alarmas de los economistas, sugiriendo una posible desaceleración en la actividad económica. Los datos revelan que el Impuesto al Valor Agregado (IVA) y el Impuesto a los Débitos y Créditos bancarios (conocido como impuesto al cheque) experimentaron aumentos nominales inferiores a la inflación proyectada para el mismo período. Esto interrumpe una leve mejora observada en julio y profundiza la dinámica de una economía "serrucho", caracterizada por fluctuaciones sin una tendencia clara.

Según estimaciones privadas, la actividad económica ya habría vuelto a caer en julio tras un repunte en junio. La recaudación total de agosto, que ascendió a $20,5 billones, mostró un incremento nominal del 33,5% interanual. Sin embargo, este dato, al ser comparado con la inflación esperada en torno al 33%, sugiere un estancamiento o incluso una leve pérdida en términos reales. El IVA, un indicador clave del consumo, registró un aumento nominal del 29,6%, lo que también lo sitúa por debajo de la inflación. El impuesto al cheque, por su parte, tuvo un incremento nominal del 21,5%, afectado además por factores normativos y una menor cantidad de días hábiles de recaudación en comparación con el año anterior.

La consultora Invecq señaló caídas reales interanuales en el IVA (-3,0%), créditos y débitos (-9,1%) y contribuciones patronales (-1,5%). Ignacio Morales de Wise Capital destacó que la recaudación "interrumpió la leve mejora observada en julio" y que la actividad fiscal acumula un "estancamiento evidente", con una caída real del 3,8% en el acumulado anual, equivalente a unos 6,5 billones de pesos según Iaraf. La debilidad del consumo ha impactado directamente en el IVA.

Este escenario fiscal es preocupante para la región de Rosario y Santa Fe, un polo productivo y agroexportador clave para Argentina. Una menor actividad económica se traduce en menor demanda de bienes y servicios, afectando a las empresas locales, desde las agroindustrias hasta el comercio minorista. La caída en la recaudación del IVA, en particular, sugiere una contracción en el consumo de las familias y en las transacciones comerciales, lo cual podría impactar negativamente en el empleo y la inversión en la zona. El Gobierno, ante la menor recaudación, se vio forzado a realizar un ajuste significativo en el gasto primario, que cayó un 10,3% interanual en términos reales en agosto, el mayor desde noviembre de 2025, buscando sostener el superávit fiscal.