Paradoja: Paraguay tiene un riesgo país seis veces menor que Argentina pese a su crisis
Pese a un superávit fiscal y compras de reservas, Argentina registra un riesgo país de 939 puntos básicos, seis veces mayor que el de Paraguay (143 puntos), que atraviesa turbulencias financieras y políticas.
Las claves de la nota
- Riesgo país argentino: 939 puntos básicos.
- Paraguay: 143 puntos básicos, 6 veces menor.
- Superávit fiscal y compras de reservas no bajan el riesgo.
- Falta de confianza del mercado internacional en Argentina.
- Actividad económica estancada alimenta dudas sobre sostenibilidad.
La Argentina continúa siendo una de las economías más afectadas por los mercados financieros internacionales, evidenciado por un riesgo país que se mantiene por encima de los 900 puntos básicos. A pesar de los logros del gobierno en sostener tres años de superávit fiscal y las significativas compras de divisas por parte del Banco Central (BCRA), que superaron los US$16.000 millones este año, el indicador se consolida en niveles alarmantes. Actualmente, el índice JP Morgan se sitúa en 939 puntos básicos, el segundo más alto de América Latina, superado únicamente por Venezuela. Esta elevada cifra dificulta el acceso del país a los mercados internacionales de deuda y refleja una profunda falta de confianza, incluso con el programa económico actual enfocado en el superávit fiscal y el cumplimiento de contratos.
El contraste con Paraguay es notable. A pesar de enfrentar una crisis financiera ligada a Ueno Bank y la renuncia de su presidente y del titular del Banco Central, el riesgo país paraguayo se ubica en tan solo 143 puntos básicos, una sexta parte del valor argentino. Otros países de la región, como Brasil (202 puntos básicos) y Chile (104 puntos básicos), también presentan cifras considerablemente más bajas, a pesar de haber atravesado episodios de incertidumbre política o dificultades fiscales.
La persistencia de un riesgo país tan elevado en Argentina, que ha aumentado un 133% desde mediados de julio, sugiere que las señales de confianza para los inversores aún no se han materializado de forma contundente. La falta de despegue de la actividad económica y las dudas sobre la sostenibilidad del programa actual, así como la posibilidad de reinstaurar controles de capitales o precios en el futuro, son factores que el mercado vigila de cerca. Para Rosario y su región, esto se traduce en un encarecimiento del financiamiento para empresas y productores, limitando la inversión y el crecimiento potencial.