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Morgan Stanley eleva su precio objetivo para Qualcomm tras admitir escepticismo previo
Morgan Stanley revisó su postura sobre Qualcomm, elevando su precio objetivo a US$231 y pasando a una recomendación 'equalweight' ante el potencial del negocio de IA en centros de datos.
- Morgan Stanley eleva precio objetivo de Qualcomm a US$231.
- Reconoce potencial de IA en centros de datos y negocio móvil.
- Proyecta US$5.000 millones en data centers para 2027.
- Segmento automotriz muestra fuerte crecimiento proyectado.
- Persisten dudas sobre competencia y riesgos geopolíticos.
El banco de inversión estadounidense Morgan Stanley ha rectificado su visión sobre Qualcomm Inc. (QCOM), reconociendo haber subestimado el potencial de la compañía en el creciente mercado de inteligencia artificial (IA) y centros de datos. Tras una reevaluación, Morgan Stanley elevó su precio objetivo para las acciones de Qualcomm de US$146 a US$231, y cambió su recomendación de "underweight" a "equalweight", indicando una expectativa de rendimiento en línea con el mercado.
La principal razón detrás de esta revisión es la emergente oportunidad en el mercado de data centers de IA, estimado en un billón de dólares. A pesar de reconocer que Qualcomm ingresa a este segmento de forma más tardía que otros competidores, el banco considera que las oportunidades son significativas. La guía de ingresos de Qualcomm para el negocio de data centers en el ejercicio fiscal 2027, proyectada en US$5.000 millones, duplica las expectativas previas de Morgan Stanley y posiciona a la empresa como un actor relevante en este nicho.
Como consecuencia, Morgan Stanley ajustó sus proyecciones financieras. Para 2027, elevó la previsión de ingresos de US$41.000 millones a US$46.000 millones, incorporando el aporte de los centros de datos, aunque redujo ligeramente el margen bruto estimado debido a la mayor participación de soluciones de silicio personalizado. La estimación de ganancia por acción no GAAP para 2027 se incrementó de US$9,84 a US$10,45. Para 2028, se proyectan ingresos de US$55.000 millones y una ganancia por acción de US$13,62.
A pesar del optimismo en el corto y mediano plazo, Morgan Stanley mantiene cierta cautela a largo plazo, considerando la proyección de ingresos de US$15.000 millones para 2029 como más aspiracional. Persisten dudas sobre la competencia en el ecosistema de IA, especialmente en CPUs para servidores, donde Qualcomm enfrenta a rivales establecidos. Asimismo, se advierte sobre riesgos geopolíticos, particularmente si programas de silicio personalizado están vinculados a China. En contraste, el segmento automotriz de Qualcomm se destaca como un punto fuerte, con un objetivo de ingresos elevado a US$10.000 millones para 2029. El negocio móvil también presenta oportunidades con la evolución de la IA en el borde de la red y el potencial de nuevos ciclos de renovación de dispositivos.
La decisión de Morgan Stanley sobre Qualcomm es relevante para inversores en tecnología y semiconductores, tanto a nivel global como local. El impulso de la IA y la diversificación de Qualcomm hacia sectores como el automotriz y la robótica ofrecen oportunidades de crecimiento. Se recomienda seguir de cerca la ejecución de sus programas de silicio personalizado y la evolución de la competencia en el mercado de centros de datos.
