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Lombard Odier: Seis preguntas clave para inversores sobre acciones, IA, Fed, yen y bonos en 2026
Lombard Odier analiza seis interrogantes cruciales para los inversores en los próximos meses, abordando acciones, inteligencia artificial, la Fed, el yen y la dinámica de renta fija y variable global, en un escenario constructivo pero con potenciales focos de volatilidad.
- Lombard Odier identifica 6 preguntas clave para inversores en 2026.
- Crecimiento de ganancias tecnológicas cercano al 70% interanual.
- Preferencia por tecnológicas de mercados emergentes y software.
- Visión favorable sobre acciones desarrolladas y emergentes.
- Intervención conjunta EE.UU.-Japón en mercado cambiario.
A pesar de conflictos geopolíticos, alza del petróleo y dudas sobre el gasto en inteligencia artificial, los activos de riesgo mostraron un desempeño robusto en la primera mitad de 2026. Lombard Odier, a través de Michael Strobaek y Nannette Hechler-Fayd’herbe, proyecta un escenario constructivo para los meses venideros, aunque advierte sobre factores que podrían generar volatilidad. El punto de partida es favorable, con una inversión global en aceleración, crecimiento sólido y perspectivas mejoradas para las ganancias corporativas. La inflación se mantiene contenida y la economía estadounidense exhibe un crecimiento que no presiona fuertemente los precios.
La primera pregunta se centra en la reciente rotación dentro de las acciones ligadas a la inteligencia artificial. Los expertos de Lombard Odier no anticipan una venta generalizada de tecnológicas, destacando el crecimiento de ganancias cercano al 70% interanual de las grandes empresas tecnológicas estadounidenses en el segundo trimestre. El software y la computación en la nube muestran signos de monetización de la IA, al igual que el aumento en los precios de alquiler de unidades de procesamiento gráfico, indicando una demanda de capacidad de cómputo que supera la oferta. La firma mantiene una posición neutral en tecnología global, pero prefiere compañías de mercados emergentes y de software por sus valoraciones más atractivas.
El avance del mercado se ha extendido más allá de las tecnológicas, lo cual es coherente con el impacto del ciclo de inversión en tecnología y bienes de capital en la economía general. Los indicadores manufactureros de EE.UU. mejoraron y las ganancias corporativas del segundo trimestre superaron expectativas. Lombard Odier mantiene una visión favorable sobre acciones de mercados desarrollados y emergentes, con preferencia por financieras, materiales, utilities y salud. Las valuaciones de acciones en mercados desarrollados son consideradas más atractivas. Si bien la elección de medio término en EE.UU. podría generar volatilidad, históricamente no ha impedido la suba de acciones posteriores.
La intervención conjunta de EE.UU. y Japón en el mercado cambiario buscó estabilizar el yen y reducir el riesgo de venta de bonos del Tesoro por parte de inversores japoneses. Este tipo de acciones conjuntas, aunque infrecuentes, pueden tener implicaciones significativas en la dinámica de los mercados globales y, por extensión, en la apreciación o depreciación de divisas clave para el comercio exterior argentino, como el dólar. La gestión de la política monetaria de la Fed y la evolución de las tasas de interés a nivel global seguirán siendo determinantes para el flujo de capitales hacia economías emergentes como la nuestra.
Esta análisis de Lombard Odier es fundamental para los inversores argentinos, ya que proporciona una hoja de ruta sobre las tendencias globales que impactarán los mercados locales. La dinámica de las acciones tecnológicas, las decisiones de la Fed y la estabilidad del yen son factores clave que influyen en el flujo de capitales y la volatilidad de los activos. Los productores y empresarios argentinos deben estar atentos a la evolución de las commodities y la demanda global, así como a las oportunidades y riesgos en mercados emergentes, especialmente en sectores como el financiero y el de materiales, que se perfilan favorables.
