Inflación de EE.UU. clave para extender rebote de bonos argentinos y baja del riesgo país
El dato de inflación de Estados Unidos, proyectado en 0,3% para octubre, podría impulsar la recuperación de los bonos argentinos y la baja del riesgo país si se ubica por debajo de lo esperado.
Las claves de la nota
- Inflación EE.UU. proyectada en 0,3% para octubre.
- Riesgo país argentino en 872 puntos básicos.
- Petróleo Brent a USD 92 por barril.
- Tasas del Tesoro de EE.UU. en 4,86% anual.
- Posible apoyo financiero de EE.UU. en 2027.
El mercado financiero argentino experimentó un respiro ayer con la primera baja significativa del riesgo país en semanas, descendiendo más del 7% hasta los 872 puntos básicos. Esta mejora se alineó con el repunte de Wall Street y un renovado apetito por activos de riesgo, dejando atrás una semana adversa marcada por el impacto de las elecciones de medio término en Estados Unidos. La caída del precio del petróleo, hasta los USD 92 por barril de Brent, también contribuyó al optimismo, impulsada por expectativas de un acercamiento entre Estados Unidos e Irán.
Todas las miradas se centran ahora en el dato de inflación minorista de Estados Unidos que se divulgará hoy. El consenso del mercado proyecta un incremento del 0,3% para octubre, con una inflación núcleo del 0,2%. Sin embargo, algunos analistas, como XP Securities, anticipan cifras aún más bajas, lo que podría desacelerar la inflación interanual al 3,61% y la núcleo al 2,58%. Una inflación menor a la esperada reduciría la probabilidad de nuevas subas de tasas por parte de la Reserva Federal (FED), impulsando a la baja las tasas de interés a largo plazo en EE.UU., que ya cayeron al 4,86% anual en los bonos del Tesoro.
Este escenario de menores tasas de interés en Estados Unidos es crucial para la consolidación de la recuperación de los bonos argentinos. La reciente caída de los activos locales se vinculó a dudas sobre el contexto electoral argentino y la posibilidad de un apoyo financiero del Tesoro estadounidense en 2027, especialmente tras la derrota republicana que podría mermar el respaldo a figuras como Javier Milei. Si bien el gobierno asegura que el apoyo estará disponible, la incertidumbre financiera persiste, afectando las cotizaciones de los títulos en dólares.
Para la región, una desaceleración inflacionaria en EE.UU. y la consecuente baja de tasas internacionales suelen generar un efecto positivo en los mercados emergentes. En Rosario y la región, esto podría traducirse en una mayor liquidez y un menor costo de financiamiento, beneficiando a sectores productivos y a inversores. Sin embargo, la incertidumbre política interna y las dudas sobre el apoyo externo siguen siendo factores clave a monitorear.