GeoPark ganó US$34 millones en Vaca Muerta pero no aprovechó el alza del petróleo

GeoPark, con un plan de inversión de US$1.000 millones en Vaca Muerta, presentó una ganancia neta de US$34,2 millones en el primer semestre de 2026, un salto significativo respecto a los US$2,7 millones del mismo período del año anterior. Este resultado se sustentó en mayores ingresos, una producción estable y una sólida generación de caja. No obstante, la mejora no reflejó completamente el fuerte incremento del precio internacional del petróleo. La compañía había asegurado previamente el precio de una parte considerable de su producción, una estrategia que si bien mitiga riesgos ante caídas del crudo, también restringe el potencial de ganancias en escenarios de alza pronunciada.

Como consecuencia, GeoPark no pudo capitalizar por completo el rally del Brent durante el segundo trimestre. A pesar de esto, las acciones de la compañía avanzaron un 1,2% en la Bolsa de Nueva York. El banco Bradesco BBI mantuvo una recomendación neutral sobre la acción, elevando su precio objetivo a US$10,50 por ADR, al considerar que el potencial de suba es limitado y persisten riesgos asociados a una posible baja del precio del petróleo. En el semestre, la empresa fortaleció su posición de caja hasta US$316,3 millones, redujo su deuda neta a US$317,8 millones y cerró junio con un ratio de apalancamiento de 1,2 veces EBITDA, mientras avanza en su mayor programa de inversiones en Vaca Muerta.

Durante el segundo trimestre, los ingresos de GeoPark ascendieron a US$143,3 millones, impulsados por un mayor precio realizado del petróleo y una producción constante. Sin embargo, la utilidad neta trimestral fue de US$14 millones, inferior a los US$20,2 millones del primer trimestre, debido principalmente al impacto negativo de las coberturas de precios (US$41,2 millones) y a mayores costos operativos. Estos últimos se explican por una mayor actividad en los campos y la apreciación de las monedas de Colombia y Argentina. A pesar de estos factores, Bradesco destacó la mejora significativa en la generación de caja, con un flujo de caja libre antes de dividendos de US$29 millones. GeoPark ha solicitado ingresar al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) para potenciar su desarrollo en Vaca Muerta, proyectando una inversión superior a los US$1.000 millones y un aumento sustancial de su producción.