Economía argentina: recuperación modesta y baja de inflación a casi 20% anual de cara a las elecciones
A pesar de una esperada recesión técnica en el tercer trimestre, la economía argentina proyecta una recuperación modesta hacia fin de año, con una inflación interanual que podría descender a 21,2% antes de las elecciones. El PBI crecería 1,5% este año y 2,5% en 2027.
Las claves de la nota
- Inflación interanual proyectada en 21,2% antes de las elecciones.
- PBI crecería 1,5% en 2026 y 2,5% en 2027.
- Recesión técnica esperada en el tercer trimestre de 2026.
- Estabilidad del tipo de cambio es clave para la desinflación.
- Recuperación económica se perfila como gradual.
La economía argentina se encamina hacia las próximas elecciones presidenciales con un panorama de recuperación modesta y una desaceleración inflacionaria significativa. Si bien se anticipa una caída en el PBI durante el tercer trimestre, configurando una "recesión técnica", las proyecciones indican un repunte hacia finales de año y una consolidación del proceso de desinflación. Los analistas del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central estiman que la inflación interanual se ubicará en torno al 21,2% en el último dato previo a los comicios, una notable reducción desde el 33% actual. Este descenso sería impulsado por una inflación mensual que se mantendría entre el 1,6% y 1,9% hasta marzo.
Para la administración actual, exhibir éxito en el control de la inflación es un pilar fundamental. Si bien la disminución anual para este año sería limitada, culminando cerca del 30%, la tendencia descendente mensual es clave para reflejarse gradualmente en la medición interanual. La estabilidad del tipo de cambio se presenta como un factor crítico para sostener este escenario favorable, con el equipo económico enfocado en mantener el dólar bajo control mediante una mayor oferta de divisas y una oferta de pesos restringida por la absorción del BCRA.
En cuanto a la actividad económica, las perspectivas son menos optimistas pero no del todo negativas. El PBI registraría una expansión del 1,5% en 2026, con una proyección de crecimiento del 2,5% para 2027 y un 3% para 2028. Si bien estas cifras representan una mejora respecto a las expectativas iniciales, la recuperación se perfila como progresiva y no una expansión acelerada. El último trimestre de 2026 se proyecta como el punto de partida para la recomposición de la actividad, con un crecimiento desestacionalizado estimado del 1,8%.
La consolidación de esta recuperación dependerá de que la estabilización nominal se traduzca efectivamente en un mayor consumo, inversión y producción. En el plano de la actividad, los sectores más rezagados no han mostrado el rebote esperado, impactando en la evolución general. Sin embargo, el cumplimiento de estas proyecciones de desinflación y recuperación gradual podría mejorar las probabilidades electorales del oficialismo, aunque la volatilidad histórica de los procesos electorales argentinos genera cautela.