Domingo Cavallo: Tres consejos clave a Milei para el dólar, reservas y reactivación económica

Domingo Cavallo, figura clave en la historia económica argentina, ha delineado tres ejes de consejo para el gobierno de Javier Milei, reconociendo que el rumbo actual "es el correcto, el que se necesitaba". Sin embargo, el exministro enfatiza la urgencia de no solo combatir la inflación, sino también de impulsar la reactivación económica y el crecimiento.

Cavallo se muestra cauto respecto a la excesiva confianza en las inversiones atraídas por el Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI), sugiriendo que la ilusión se basa en precios internacionales de commodities temporalmente altos. Sostiene que la verdadera reactivación requiere inversión en toda la estructura económica, no solo en grandes proyectos, para permitir la reorganización empresarial y el aprovechamiento de oportunidades.

El creador del Plan de Convertibilidad critica la falta de atención a la organización de un sistema monetario, cambiario y financiero que genere financiamiento para la inversión de todo tipo de empresas. Sin crédito accesible, advierte, no habrá aumento de productividad ni reconversión económica sostenible. Propone extender beneficios como la libre disponibilidad de divisas de exportación, actualmente restringidos al RIGI, a toda la economía.

Una de las sugerencias más contundentes es la eliminación total del cepo cambiario, el levantamiento de restricciones al movimiento de capitales y la adopción del dólar como moneda de curso legal para todo tipo de transacciones, incluyendo contratos a mediano y largo plazo, depósitos y préstamos, en igualdad de condiciones con el peso. En cuanto a las reservas del Banco Central, Cavallo considera que, si bien los superávits fiscal y financiero son positivos, la acumulación de reservas ha sido limitada por un temor equivocado a que la emisión para comprarlas genere inflación. Argumenta que, por el contrario, la liquidez generada al comprar reservas reducirá el riesgo país y las tasas de interés para el sector privado, facilitando la inversión.

Cavallo recuerda el éxito de la Convertibilidad, donde la liberalización financiera inicial en 1991 coincidió con una fuerte expansión del PBI y una caída drástica de la inflación, demostrando que la estabilidad monetaria y el crecimiento pueden ir de la mano con políticas adecuadas de financiamiento e inversión.