Dólar oficial: mayor suba en tres semanas, pero acumula 3,4% en un año, muy por debajo de la inflación

El dólar oficial experimentó su mayor incremento diario en casi tres semanas, cerrando el mayorista en $1.524,50 y el minorista en $1.540. A pesar de esta suba puntual, la evolución de la divisa en lo que va de octubre es moderada, con un avance de apenas 0,5% en el mes. El dato más significativo para el mercado es que, en los últimos doce meses, el dólar mayorista acumula un incremento de tan solo 3,4%, partiendo de los $1.475 del 20 de octubre de 2025. Esta cifra se encuentra muy por debajo de la inflación interanual del 33,4% informada por el INDEC para septiembre, lo que se traduce en una apreciación real del peso argentino.

En este contexto, el Banco Central (BCRA) ha mostrado una sólida capacidad para acumular reservas, superando los objetivos mensuales. Durante las últimas cuatro ruedas de la semana pasada, adquirió u$s642 millones, y el acumulado de octubre ya alcanza los u$s983 millones. Esta dinámica se ve favorecida por la mayor liquidación de divisas provenientes de las exportaciones agroindustriales y energéticas, así como por la emisión de Obligaciones Negociables por parte de empresas. Las reservas internacionales brutas del BCRA se situaron en u$s50.236 millones, impulsadas por estas compras y factores de valuación.

La atención del mercado se centra ahora en la sostenibilidad de esta acumulación de reservas, especialmente ante los compromisos de deuda del Gobierno en 2027 y 2028. La estrategia de financiamiento del Tesoro también genera interrogantes, evidenciado por la suspensión de la licitación del Bonar 2029. Para inversores y productores de la región, es crucial seguir de cerca la oferta y demanda de dólares, el comportamiento de las tasas de interés y la política de intervención del BCRA. La proximidad de las elecciones presidenciales de 2027 podría intensificar la demanda de cobertura cambiaria, añadiendo un componente de volatilidad futura.