Depósitos en pesos bajo presión: caen 0,6% real en agosto pese a tasas positivas; money market y dólar ganan terreno

Los depósitos bancarios en pesos continúan mostrando una tendencia a la baja, registrando una contracción real del 0,6% en agosto. Este retroceso se produce incluso en un contexto donde las tasas de interés ofrecieron un rendimiento marginalmente positivo frente a la inflación del 1,7% mensual. La consultora Quantum señala que esta dinámica se debe a una mayor dolarización de los saldos, el crecimiento de los fondos comunes de inversión money market y un bajo dinamismo de la actividad económica.

En paralelo, los fondos money market, que invierten en instrumentos de corto plazo y depósitos a plazo, han experimentado un crecimiento real del 10% en lo que va de 2026. Esta migración de fondos desde los depósitos tradicionales hacia los money market refleja una búsqueda de liquidez y rendimientos competitivos. La competencia en la captación de fondos se intensifica, extendiéndose más allá de las entidades bancarias hacia el mercado de capitales.

La tendencia a la dolarización se manifiesta claramente en el comportamiento de los depósitos en moneda extranjera. Las colocaciones en dólares aumentaron un 11,5% en los primeros ocho meses de 2026 y un notable 25,5% interanual. Esto contrasta fuertemente con la contracción de los depósitos en pesos, indicando una preferencia de los ahorristas por mantener sus saldos en moneda estadounidense.

El crédito en pesos también se vio afectado, con una caída real del 0,4% en agosto, principalmente en el financiamiento al consumo. Se especula que parte de este segmento recurre a soluciones de financiamiento ofrecidas por billeteras virtuales y fintech. En contraste, los préstamos en dólares mostraron un crecimiento significativo, aumentando un 37% desde principios de año.

Para la región de Rosario, esta tendencia implica un desafío para el sector financiero local. La menor liquidez en pesos en el sistema bancario podría dificultar el acceso al crédito para empresas y particulares. Los productores agropecuarios, si bien operan en gran medida en dólares, podrían ver afectadas las líneas de financiamiento en pesos para insumos o capital de trabajo. La creciente preferencia por el dólar y los fondos money market sugiere una cautela generalizada en el mercado y una búsqueda de refugio ante la incertidumbre económica.