Construcción repunta por obra pública, pero el costo en dólares frena la inversión privada
La construcción privada sigue en baja, mientras la obra pública, especialmente el mantenimiento vial, impulsa una recuperación. Sin embargo, el elevado costo del metro cuadrado en dólares desalienta nuevos desarrollos privados.
Las claves de la nota
- Construcción subió 7,8% en septiembre.
- Obra pública impulsa la recuperación.
- Costo del m2 en dólares es alto.
- Inversión privada se mantiene retraída.
- Mantenimiento vial muestra dinamismo.
La actividad de la construcción en Argentina mostró un inesperado repunte del 7,8% mensual desestacionalizado en septiembre, según datos recientes. Las consultoras privadas señalan que este crecimiento no se debe a la obra privada, que continúa en declive mes a mes, sino a una reactivación incipiente de la obra pública. Específicamente, el mantenimiento de rutas y el sector del asfalto han sido los principales impulsores de esta mejora, con expectativas de mayor dinamismo en el próximo año, posiblemente influenciado por el contexto electoral.
A pesar de la recuperación en forma de "V" que revierte parte de la caída acumulada desde mayo, el sector aún se encuentra un 18% por debajo de los niveles de noviembre de 2023, fecha en la que se suspendió la obra pública. Las proyecciones para el futuro cercano son cautelosas, con expectativas acotadas tanto para la ejecución de obras públicas como privadas.
Un factor determinante que limita la reactivación del segmento privado es el encarecimiento de los costos de construcción medidos en dólares. El actual precio del metro cuadrado, sumado a un tipo de cambio real apreciado, genera una ecuación poco atractiva para nuevos desarrollos. Por lo tanto, la recuperación a corto plazo parece estar más ligada al gasto gubernamental en infraestructura que a una iniciativa privada renovada.
Las obras provinciales también podrían aportar un impulso adicional en 2027, emulando dinámicas pasadas donde la infraestructura financiada por las provincias sostuvo parte de la actividad. Para Rosario y la región, esto podría traducirse en oportunidades de empleo y desarrollo de infraestructura local, aunque la inversión privada dependerá fuertemente de una mejora en la competitividad de costos y un entorno macroeconómico más predecible.