Bonos soberanos rebotaron y el riesgo país moderó su suba anual
Los bonos soberanos argentinos en dólares cortaron una racha de 11 ruedas de pérdidas, mientras el riesgo país retrocedió a 604 puntos básicos tras un pico anual. El rebote parcial moderó la tensión en los activos locales.
Las claves de la nota
- Riesgo país baja a 604 puntos básicos.
- Bonos soberanos en dólares rebotan 0,7% promedio.
- Acumulan 11 ruedas consecutivas de pérdidas previas.
- Tasas de EE.UU. y reservas argentinas, factores clave.
Los bonos soberanos argentinos en dólares experimentaron un respiro este martes al finalizar una racha de 11 ruedas consecutivas de pérdidas. Paralelamente, el riesgo país, medido por JP Morgan, registró una marcada corrección al ubicarse en torno a los 604 puntos básicos, luego de haber alcanzado el lunes su nivel más elevado del año con un pico intradiario cercano a los 642 puntos. Este movimiento permitió moderar parcialmente la fuerte tensión que había afectado a los activos locales durante septiembre.
El rebote de los títulos Globales, que operaron con una mejora promedio cercana al 0,7%, se produce tras un período de intenso deterioro para la deuda argentina. Desde el mínimo anual de 403 puntos registrado el 7 de julio, el riesgo país había acumulado una suba superior a 200 puntos básicos, reflejando una mayor cautela de los inversores respecto a la capacidad del país para afrontar sus compromisos financieros futuros.
A pesar de esta mejora puntual, el escenario financiero argentino continúa bajo presión. El contexto internacional, con rendimientos elevados de los bonos del Tesoro estadounidense (alrededor del 5%), encarece el financiamiento para economías emergentes y reduce el atractivo relativo de sus activos. Factores internos como el ritmo de acumulación de reservas del Banco Central, que se mantiene por debajo de meses anteriores, y la evolución de la actividad económica, que registró una caída mensual del 2,9% en julio, también pesan sobre las expectativas.
La posibilidad de una recesión técnica en Argentina, ante una contracción del PBI del 0,6% intertrimestral en el segundo trimestre, añade incertidumbre. Si bien el rebote de los bonos representa un alivio, aún no marca un cambio de tendencia definitivo. Con un riesgo país que supera los 600 puntos básicos, el acceso a financiamiento internacional sigue siendo costoso, obligando al gobierno a depender de la renovación de vencimientos y de la generación de divisas propias mientras espera una mejora en las condiciones financieras globales y locales.