BCRA compra u$s36 millones, pero reservas brutas caen bajo u$s50.000 millones

El Banco Central (BCRA) concretó este viernes 18 de septiembre su mayor adquisición de divisas del mes, sumando u$s36 millones en el mercado oficial. Esta operación eleva el saldo positivo acumulado en septiembre a u$s249 millones, y las compras totales del año a u$s14.298 millones. A pesar de este impulso, las reservas internacionales brutas del país experimentaron una merma de u$s18 millones, finalizando la jornada en u$s49.798 millones. Este nivel mantiene el stock por debajo de la barrera psicológica de los u$s50.000 millones, una cifra clave para la percepción de solidez financiera.

La dinámica de las reservas brutas contrasta con una lectura más optimista sobre las reservas netas. Según análisis de PPI, considerando pasivos de corto plazo como vencimientos de BOPREAL y depósitos del Tesoro, las reservas netas se ubicarían alrededor de u$s6.985 millones al 14 de septiembre. Este valor, cercano a los u$s7.000 millones, representa uno de los niveles más altos desde 2021. La diferencia radica en que la baja de las reservas brutas puede deberse a pagos de deuda o movimientos de cuentas que ya están contemplados en la métrica neta.

En el frente cambiario, el dólar mayorista mostró una leve recuperación, cerrando en $1.514,50 para la venta, un aumento del 0,30%. Los dólares financieros también registraron movimientos mixtos: el MEP avanzó 0,30% a $1.538,32, mientras que el contado con liquidación retrocedió 0,30% a $1.589,04. El dólar blue, por su parte, descendió 0,32% a $1.550. Las brechas cambiarias se mantuvieron acotadas, con la del blue en 2,34% y la del canje en 3,30%.

Los contratos de futuros del dólar acompañaron la tendencia alcista del mercado mayorista, con variaciones positivas en toda la curva. Las tasas implícitas se ubicaron en torno al 1,59% mensual para septiembre (19,08% anualizado) y 1,70% mensual para octubre (20,37% anualizado). En contraste, las tasas de interés del mercado de dinero, como la TAMAR y la BADLAR, continuaron su tendencia a la baja. De cara al futuro, se espera que factores como los términos de intercambio favorables y la producción de hidrocarburos sigan aportando oferta de divisas, aunque la consistencia en la acumulación de reservas netas será un factor a vigilar de cerca.