América Latina: Países donde más creció la deuda externa en un récord global

La deuda externa de las economías emergentes ha alcanzado un nivel récord en 2025, situándose en US$9,4 billones para países de ingresos bajos y medios. Este incremento, el mayor desde 2021 con un crecimiento del 5,5%, se debe en parte al retorno de los acreedores privados y a una mayor emisión de bonos. En América Latina, el panorama muestra diferencias significativas, con Guatemala, Argentina, Paraguay y Colombia registrando los aumentos porcentuales más pronunciados.

Argentina se ubica en el segundo puesto de la región en cuanto a crecimiento porcentual de su deuda externa, con un alarmante aumento del 16,1%, alcanzando un total de US$261.653 millones. Este dato es particularmente relevante para el contexto argentino, que históricamente ha lidiado con altos niveles de endeudamiento externo. El informe del Banco Mundial subraya que el acceso al financiamiento internacional ha mejorado, pero a un costo mayor, lo que representa un desafío adicional para las economías con acceso limitado a capital.

Si bien Brasil y México lideran en saldos absolutos de deuda, sus incrementos porcentuales fueron menores en comparación con las economías mencionadas. El informe también destaca que la deuda externa no solo incluye obligaciones gubernamentales, sino también del sector privado. La relación entre la deuda externa y las exportaciones en Colombia, por ejemplo, superó el 300%, evidenciando la vulnerabilidad de su balanza de pagos. En Argentina, la relación entre deuda externa y exportaciones se situó en un 30%, lo que, si bien es menor que en otros casos, sigue siendo una cifra considerable.

Las consecuencias de este endeudamiento van más allá de las finanzas públicas, afectando la capacidad de inversión a largo plazo y la estabilidad económica. Los países más pobres y vulnerables enfrentan costos de endeudamiento no vistos desde finales de la década de 1980. Para Argentina, este incremento en la deuda externa, sumado a los altos costos de financiamiento, podría limitar el margen de maniobra fiscal y presionar las variables macroeconómicas, como el tipo de cambio y la inflación, impactando directamente en la inversión y el consumo en Rosario y la región.