El precio internacional del barril de petróleo Brent ha experimentado una pronunciada caída, registrando un descenso de casi el 21% en menos de dos semanas. Pasó de un pico de USD 117,58 a fines de octubre a tocar los USD 89,34 a principios de noviembre, aunque experimentó un rebote posterior a USD 93. Sin embargo, esta significativa baja en el commodity energético no se traducirá de inmediato en un alivio para los consumidores argentinos en el precio de la nafta.

La razón principal reside en el mecanismo de amortiguación implementado por YPF, al que se ha sumado el resto de la industria petrolera local. Este sistema implica que las empresas deben primero recuperar las pérdidas incurridas cuando el crudo se encontraba en sus niveles más altos. Solo una vez que se consolide una tendencia bajista sostenida en el precio internacional, se podrá iniciar una discusión sobre una posible reducción en los surtidores.

Las causas de este desplome del crudo se atribuyen principalmente a factores geopolíticos, como la disminución de la tensión entre Estados Unidos e Irán tras declaraciones del presidente Trump, y a un superávit en la oferta mundial de petróleo, estimado por JP Morgan en 1,4 millones de barriles diarios en octubre. La producción de la OPEP también ha mostrado un incremento.

A la política de amortiguación de YPF se suma otro factor que dificulta una baja en los precios locales: el atraso en la aplicación de aumentos programados del Impuesto a los Combustibles Líquidos (ICL) y al Dióxido de Carbono (IDC). El gobierno ha postergado estas actualizaciones impositivas en dos ocasiones, las cuales deberán ser aplicadas en algún momento, ejerciendo presión al alza sobre los precios finales.

A pesar de estos mecanismos, los combustibles en Argentina han registrado un aumento del 16% en dólares entre febrero y septiembre, un ritmo comparable al de Europa y significativamente mayor que en Brasil. La rigidez a la baja en Argentina contrasta con mercados como el estadounidense, donde los precios se ajustan de forma más inmediata a las variaciones de costos.

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