Wall Street cae ante rendimientos de bonos en máximos de 2007 y petróleo al alza
Las acciones estadounidenses abren a la baja presionadas por el fuerte repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que alcanzaron máximos desde 2007, y los elevados precios del petróleo, anticipando una decisión de tasas de la Fed.
Las claves de la nota
- Rendimiento bono Tesoro 10 años en 5,03% (máximo 2007)
- Petróleo Brent cerca de US$106 por barril
- Expectativa de aumento de tasas de la Fed
- Acciones de Wall Street abren a la baja
- Oro cae 4% en septiembre
Los mercados bursátiles de Estados Unidos iniciaron la jornada en terreno negativo, afectados por la escalada en los rendimientos de los bonos del Tesoro y la persistente suba del precio del petróleo. El rendimiento del bono a 10 años del Tesoro estadounidense tocó el 5,03%, nivel no visto desde 2007, reflejando preocupaciones inflacionarias, el aumento del endeudamiento y una oferta de deuda debilitada. Este escenario, sumado a la expectativa de un inminente aumento de tasas por parte de la Reserva Federal, genera cautela entre los inversores y presiona las valoraciones de las acciones, especialmente las tecnológicas y de crecimiento.
La suba de los rendimientos de los bonos impacta directamente en el costo de capital para las empresas, lo que puede frenar las inversiones y el crecimiento. Analistas de UBS advierten que mayores rendimientos ya están afectando las valoraciones y que una política monetaria aún más agresiva por parte de la Fed podría intensificar esta presión. La encuesta de Bank of America revela una disminución en la sobreponderación de acciones por parte de los gestores de fondos, quienes identifican un aumento desordenado de los rendimientos de bonos como el principal riesgo extremo.
El petróleo Brent se mantiene cerca de los US$106 por barril, impulsado por interrupciones en la oferta, como el cierre del oleoducto East-West de Arabia Saudita, y la incertidumbre geopolítica en Europa del Este. Si bien hay esfuerzos diplomáticos para un cese de hostilidades, las realidades físicas del mercado energético sugieren que la presión sobre los precios continuará. Este encarecimiento de la energía agrava las presiones inflacionarias, alimentando la preocupación por las tasas de interés.
Este entorno de tasas elevadas también repercute en otros activos. El oro ha experimentado un descenso cercano al 4% en septiembre, perdiendo atractivo como activo refugio ante la expectativa de mayores rendimientos. El cobre, por su parte, muestra cierta estabilización tras haber alcanzado récords, aunque el aumento de inventarios en la Bolsa de Metales de Londres podría generar presiones a la baja. Para Argentina, este escenario global implica un endurecimiento de las condiciones financieras internacionales, lo que podría dificultar el acceso a financiamiento y presionar aún más el tipo de cambio y la inflación interna, especialmente ante la dependencia de los precios de las commodities energéticas y la necesidad de renegociar deuda.