Semana financiera: difícil contexto externo y dudas locales golpearon a acciones y bonos argentinos
La escalada de tasas de los bonos del Tesoro de EE.UU. impactó negativamente en los mercados argentinos. Los ADR cayeron hasta 13%, los bonos en dólares un 4%, y el riesgo país superó los 600 puntos. El dólar alcanzó un récord de $1.545.
Las claves de la nota
- Riesgo país superó 600 puntos básicos.
- ADR cayeron hasta 13%, bonos 4%.
- Tasa bono Tesoro EE.UU. superó 5%.
- Dólar alcanzó récord de $1.545.
- BCRA compró solo USD 29 millones.
La semana financiera dejó un saldo muy negativo para los activos argentinos, tanto acciones como bonos soberanos. El riesgo país se disparó más de 80 puntos básicos, alcanzando máximos de seis meses en 609 puntos básicos. Los ADR (American Depositary Receipts) de empresas argentinas en Wall Street sufrieron caídas generalizadas, con algunas resignando hasta un 12,9%, tocando sus cotizaciones en dólares más bajas desde marzo. Los bonos soberanos en dólares experimentaron una caída promedio del 3,6%, con las emisiones a mayor plazo perdiendo más del 4% semanalmente. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires acumuló cinco caídas consecutivas, retrocediendo un 4,3% en pesos y un 6,5% en dólares, situándose por debajo de los 1.800 puntos por primera vez desde marzo.
El principal factor de presión provino del exterior, con las tasas de los bonos del Tesoro de EE.UU. superando el 5% anual, un nivel no visto en dos décadas y marcando máximos de 25 años para el bono a 10 años. Este escenario de tasas elevadas en economías desarrolladas actuó como un lastre para los mercados emergentes. A nivel local, se combinaron estos factores externos con datos de actividad económica más débiles y un menor ritmo de compras de reservas por parte del Banco Central (BCRA), que apenas absorbió USD 29 millones en la semana. El tipo de cambio mayorista ascendió a un récord de $1.545 en el Banco Nación.
La debilidad del mercado se extendió a las acciones, incluyendo a las petroleras, que mostraron una floja performance a pesar de que el precio del barril de Brent se mantuvo en torno a los USD 100. La volatilidad internacional, marcada por un sesgo más restrictivo de los bancos centrales y la geopolítica, sumada a la contracción de la actividad económica local y las dudas sobre la recuperación del salario real, generaron un clima de cautela entre los inversores. La falta de un impulso claro en la demanda de renta fija emergente, incluso en días de mejores condiciones globales, subraya la fragilidad del escenario actual para los activos argentinos.