S&P 500 sube tras débil dato de empleo que impulsa bonos y alivia apuestas sobre la Fed

Las acciones estadounidenses abrieron al alza este viernes, impulsadas por un sorpresivo debilitamiento del mercado laboral de septiembre, lo que ha llevado a una reducción significativa en las apuestas de nuevas subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El índice S&P 500 avanzó un 0,80% al inicio de la sesión, buscando recortar su pérdida semanal, en un contexto de mayor apetito por activos de riesgo. El Dow Jones sumó un 0,61% y el Nasdaq un 1,15%. Los bonos del Tesoro también experimentaron un respaldo, con una disminución en sus rendimientos, mientras que el dólar perdió terreno tras la publicación del informe oficial de empleo.

El informe reveló que Estados Unidos creó solo 29.000 puestos de trabajo en septiembre, una cifra muy por debajo de las estimaciones, y la tasa de desempleo ascendió al 4,2%. La moderación se extendió a los salarios, con un aumento interanual del 3%, el menor desde 2021. Estos datos sugieren una desaceleración en la contratación, lo que podría llevar a la Fed a pausar su ciclo de endurecimiento monetario. El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, ya había señalado la posibilidad de requerir más tiempo antes de decidir otro ajuste.

Este alivio en las expectativas de tasas en Estados Unidos contrasta con la persistente tensión en Europa, especialmente en Francia, donde la prima de riesgo de sus bonos a 10 años frente a los alemanes alcanzó su nivel más alto desde 2011. La propuesta presupuestaria del gobierno francés fue calificada de “optimista” por su organismo fiscal, generando incertidumbre. La tensión también afectó a Italia, llevando a los operadores a recortar sus expectativas sobre las alzas de tasas del Banco Central Europeo.

Adicionalmente, la caída en los precios del petróleo Brent y WTI proporciona un foco de alivio para los mercados globales, incluyendo Wall Street. La propuesta de liberar reservas de crudo por parte de países europeos y miembros de la Agencia Internacional de Energía busca contener la presión sobre los combustibles, aunque se advierte que esto solo ofrece una solución temporal. Para Argentina, la desaceleración en la economía estadounidense podría traducirse en una menor demanda de commodities a mediano plazo, si bien la actual fortaleza del consumo en EE.UU. aún podría sostener los precios. La volatilidad en los mercados internacionales, marcada por la política monetaria de la Fed y la tensión fiscal europea, subraya la importancia de monitorear los flujos de capital y las tasas de interés globales, factores que impactan directamente en la economía y las finanzas argentinas, especialmente en la dinámica del dólar y la deuda soberana.