S&P 500 avanza tras desplome del petróleo en semana clave para Fed y tecnológicas

Los mercados bursátiles de Estados Unidos iniciaron la semana con un tono positivo, con el S&P 500 registrando un avance cercano a 0,76% y el Nasdaq un 0,85%. Este repunte se ve impulsado principalmente por un marcado descenso en los precios del petróleo, que cede más de 9% para el Brent y se ubica por debajo de los US$88 por barril, y el West Texas Intermediate cerca de los US$82. La disminución del crudo alivia las preocupaciones inflacionarias y favorece un apetito por el riesgo, beneficiando tanto a la renta variable como a los bonos del Tesoro, cuyo rendimiento a 10 años desciende a 4,64%.

La semana se presenta crucial con la inminente decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y la publicación de resultados de gigantes tecnológicas como Microsoft, Meta y Amazon. El mercado sigue evaluando el impacto del elevado gasto en inteligencia artificial (IA) en la rentabilidad futura de estas empresas, especialmente tras el anuncio de Alphabet de aumentar su previsión de gasto de capital en hasta US$15.000 millones.

El retroceso del petróleo se atribuye a la decisión de Washington de mantener la suspensión de ataques contra Irán y al reinicio de exportaciones de crudo desde Kazajistán. Si bien la cautela persiste ante la volatilidad geopolítica, la reducción del riesgo para la oferta mundial de crudo es interpretada favorablemente. Analistas de Deutsche Bank señalan que el frente energético y de transporte marítimo sigue siendo el principal riesgo, aunque por ahora el mercado ve la pausa como un evento positivo.

La baja en los precios del petróleo podría influir en las expectativas de inflación, un factor clave para la Fed. Si bien el mercado aún asigna una probabilidad cercana a un tercio a un aumento de tasas, una persistente caída del crudo podría disminuir la necesidad de un mayor endurecimiento monetario. ING anticipa que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en esta reunión y que, de continuar la baja del petróleo, no serían necesarios incrementos adicionales este año.

En el ámbito corporativo, la temporada de resultados del S&P 500 avanza con datos positivos, superando las estimaciones más del 86% de las empresas que ya han reportado. La atención se centra en si las inversiones en IA de las grandes tecnológicas se traducirán en un crecimiento sostenible de utilidades o si presionarán la generación de caja. En otros mercados, el oro experimenta un alza cercana a 1,1%, cotizando cerca de US$4.095 por onza, beneficiado por el alivio geopolítico.

Para Argentina, un petróleo más barato puede tener un impacto mixto. Por un lado, podría aliviar presiones inflacionarias importadas y reducir costos logísticos. Sin embargo, una caída sostenida del precio del crudo podría afectar los ingresos por exportaciones de países productores, aunque Argentina no es un gran exportador de petróleo. La atención local se mantendrá en la evolución de las tasas de interés en EE.UU. y su impacto en el flujo de capitales, así como en los resultados de las empresas tecnológicas que puedan influir en las decisiones de inversión global y el apetito por activos de riesgo en mercados emergentes.