Riesgo país supera los 700 puntos: suba del 18% en octubre y bonos en baja

El riesgo país argentino ha superado la barrera de los 700 puntos básicos, alcanzando los 714 puntos este viernes, lo que representa un incremento del 14% en la jornada y un avance del 18% en lo que va de octubre. Este nivel no se veía desde las semanas previas a las elecciones legislativas del año pasado, y refleja una creciente incertidumbre entre los inversores. La preocupación se centra en la percepción de que los datos económicos negativos recientes podrían afectar las perspectivas electorales del presidente Javier Milei en 2027.

En este contexto, los bonos argentinos que cotizan en Wall Street experimentan pérdidas de hasta el 0.8%, lo que contribuye a la presión alcista sobre el riesgo país. Paralelamente, el dólar se mantiene estable en $1.550, y las acciones argentinas muestran una tendencia positiva con alzas cercanas al 15%. A pesar de la relativa estabilidad cambiaria y los avances fiscales, el mercado comienza a demandar mayor certidumbre sobre la financiación de los vencimientos de deuda de 2027.

Martín Mazza, Director de MM Investments, señala que la suba del riesgo país es una señal que trasciende la volatilidad diaria. Si bien el Banco Central puede sostener la estabilidad cambiaria mediante la compra de dólares, los bonos seguirán bajo presión si no se percibe una solución estructural al problema de financiamiento. La gestión del tipo de cambio, que avanza por debajo de la inflación, ayuda a contener precios pero puede generar apreciación real, afectando la competitividad. Bajar las tasas para estimular la actividad también presenta desafíos, ya que podría aumentar la demanda de dólares si las expectativas no acompañan.

El desafío fundamental para Argentina, según Mazza, no reside únicamente en el ordenamiento de las cuentas públicas o la reducción de la inflación, sino en la capacidad de transformar esta estabilidad en confianza, inversión y acceso genuino al crédito internacional. Un riesgo país elevado impacta directamente no solo en el financiamiento del Estado, sino también en el costo de capital de las empresas y sus potencialidades de crecimiento, un factor crucial para la economía en general y para provincias como Santa Fe, que dependen de la inversión y el acceso a crédito para el desarrollo de sus sectores productivos, incluyendo el agro y la industria.