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Reforma del BCRA: Aseguran que sería de los regímenes más estrictos de la región
Un informe del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) señala que la reforma de la Carta Orgánica del BCRA, con media sanción en Diputados, convertiría a Argentina en uno de los países con regímenes monetarios más restrictivos de América Latina.
- Reforma de la Carta Orgánica del BCRA
- Regímenes monetarios más restrictivos de la región
- Prohibición de financiamiento al sector público
- Limitación de objetivos del BCRA
- Tratamiento conservador de utilidades
El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) ha emitido un informe detallado sobre el proyecto de ley para modificar la Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina (BCRA), el cual ya cuenta con aprobación en la Cámara de Diputados. Según el organismo internacional, la eventual aprobación en el Senado significaría un cambio trascendental para la arquitectura monetaria del país, pasando de un modelo históricamente laxo con emisión discrecional a uno alineado con los regímenes más restrictivos, conservadores e independientes de América Latina.
El documento del IIF subraya que estas reformas buscan fortalecer las bases legales de la estrategia de desinflación argentina, consolidando una estructura técnica diseñada para proteger la moneda. Sin embargo, el instituto advierte que el marco normativo por sí solo no garantiza la estabilidad a largo plazo, enfatizando que la disciplina fiscal, una implementación creíble y el compromiso sostenido a través de diferentes administraciones serán cruciales para lograr una inflación baja y sostenible.
Uno de los puntos centrales del análisis es la redefinición de los objetivos del BCRA, limitando su misión primaria y única a la preservación del valor de la moneda. Esta orientación se compara con los mandatos de otros bancos centrales de la región, como Perú (estabilidad monetaria), Chile (estabilidad de la moneda y funcionamiento de pagos), México (protección del poder adquisitivo y solidez del sistema financiero) y Colombia (preservación del poder adquisitivo en coordinación con políticas económicas). El IIF considera que acotar las competencias del BCRA clarifica responsabilidades y fortalece su credibilidad.
La reforma también introduce una prohibición explícita de financiamiento directo al sector público, como adelantos transitorios y la compra de títulos en el mercado primario, alineándose con la tendencia regional. Si bien el BCRA mantendrá la facultad de operar en el mercado secundario, el IIF advierte sobre la necesidad de salvaguardas estrictas para asegurar que estas transacciones se realicen a precios de mercado y con criterios exclusivamente monetarios o cambiarios. Finalmente, se destaca el régimen conservador propuesto para el giro de utilidades, que prohibiría la transferencia al Tesoro de ganancias contables o no realizadas, una medida considerada entre las más severas de la región.
La reforma de la Carta Orgánica del BCRA es de vital importancia para inversores y empresarios, ya que apunta a una mayor estabilidad monetaria y disciplina fiscal. Los mercados seguirán de cerca la aprobación en el Senado y la implementación de las nuevas normativas, especialmente en lo referente a la independencia del banco y la restricción del financiamiento al Tesoro, lo cual podría impactar en las expectativas de inflación y las tasas de interés en Argentina.
