Protestas sociales y otros 3 obstáculos que ve BofA para el plan económico de De la Espriella
Bank of America identifica cuatro riesgos para el plan económico de Colombia: fragilidad fiscal, resistencia social, tiempos políticos y consecuencias económicas inmediatas. A pesar de esto, ve probable la aprobación del ajuste fiscal.
Las claves de la nota
- Fragilidad fiscal, resistencia social, tiempos políticos y consecuencias económicas son los 4 riesgos.
- BofA ve probable la aprobación del ajuste fiscal colombiano.
- Se esperan protestas sociales, pero menos intensas que en 2021.
- Mayoría legislativa y respaldo presidencial favorecen las reformas.
Bank of America (BofA) ha identificado cuatro obstáculos principales que podrían complicar la ejecución del plan económico del Gobierno colombiano, liderado por Abelardo De la Espriella. A pesar de que los mercados muestran señales favorables y se percibe un interés en abordar desequilibrios fiscales, inflación y seguridad, los analistas de BofA, Alexander Muller y Ezequiel Aguirre, advierten sobre la fragilidad de las cuentas públicas como el primer riesgo significativo.
La debilidad fiscal inicial reduce el margen de acción del gobierno, haciendo crucial la ejecución oportuna de las medidas de ajuste. Las condiciones fiscales actuales, según BofA, "dejan poco margen para errores y retrasos", una restricción importante dada la magnitud de los cambios previstos. El segundo obstáculo identificado es la potencial resistencia social a los recortes fiscales. Aunque se convocan movilizaciones para el 14 de octubre, los analistas políticos consultados por BofA consideran improbable que se repitan las protestas de 2021, que frustraron una reforma tributaria anterior.
El tercer riesgo se relaciona con el tiempo disponible para aprobar las reformas, una "incierta ventana de tiempo" mientras el gobierno aún conserva capital político. Finalmente, el cuarto obstáculo son las "compensaciones a corto plazo entre el ajuste fiscal y la actividad" económica, es decir, el impacto inmediato de las medidas de ajuste en el crecimiento. Pese a estas advertencias, BofA considera elevadas las probabilidades de aprobación de la "Ley de Rescate", que busca corregir desequilibrios fiscales, con modificaciones moderadas o incluso sin cambios en el recorte del gasto.
La estrategia gubernamental de presentar el ajuste como una alternativa a mayores impuestos, sumada a una mayoría legislativa favorable y un respaldo presidencial del 54%, fortalece las perspectivas de aprobación. BofA también destaca la intención de impulsar la inversión privada mediante desregulaciones y atraer inversión extranjera directa, además de medidas de control inflacionario como el reciente aumento de tasas de interés. La evolución de las cuentas fiscales, la respuesta social y el calendario legislativo serán variables clave a seguir.