Plazos fijos pierden contra la inflación; empresas acceden a crédito más barato que consumidores
Mientras los ahorristas ven sus rendimientos superados por la inflación, las empresas argentinas se benefician de un crédito más accesible en términos reales, a diferencia de los consumidores que aún enfrentan costos elevados.
Las claves de la nota
- Tasas pasivas reales negativas para ahorristas
- Crédito empresarial más barato que para consumidores
- Préstamos en dólares con crecimiento sostenido
- Consumidores enfrentan altos costos de financiamiento
- BCRA prioriza expansión de crédito sobre rendimiento de depósitos
La política monetaria actual en Argentina presenta un escenario financiero de tres velocidades. Por un lado, los depósitos a plazo fijo continúan ofreciendo rendimientos inferiores a la tasa de inflación, lo que significa una pérdida de poder adquisitivo para los ahorristas. Esta situación, que años atrás se consideraba un desequilibrio macroeconómico, hoy es vista por el Banco Central como compatible con la estabilidad y una estrategia para desalentar la inmovilización del ahorro. El Banco Central de la República Argentina (BCRA), en su Informe de Política Monetaria (IPOM) del tercer trimestre de 2026, defendió este esquema, afirmando que las tasas pasivas negativas en términos reales "confirman que la política monetaria no restringe la expansión del crédito, del gasto doméstico ni de la actividad económica".
En contraste, el sector empresarial ha experimentado un abaratamiento del crédito. Los préstamos destinados a financiar actividades comerciales y aquellos con garantía real mostraron una mejor evolución, facilitando la inversión y la gestión del capital de trabajo. Adicionalmente, los préstamos en moneda extranjera continúan creciendo, impulsados por la ampliación de sus destinos habilitados, lo que busca canalizar más ahorro privado hacia la inversión productiva. Esta dinámica es clave para la recuperación económica, ya que un crédito más accesible para las empresas fomenta la producción y la generación de empleo, aspectos fundamentales para la economía de Rosario y su región, con un fuerte componente industrial y agroexportador.
Sin embargo, los consumidores siguen enfrentando altos costos de financiamiento. Los préstamos personales y los saldos de tarjetas de crédito presentan tasas de interés significativamente superiores a la inflación proyectada, limitando la capacidad de gasto de los hogares y la demanda de bienes durables. Esta disparidad en el acceso al crédito, con empresas beneficiadas y familias rezagadas, podría generar un crecimiento desigual de la demanda interna. La relativa estabilidad cambiaria y la mejora en la confianza del consumidor, según la Universidad Torcuato Di Tella, son factores que acompañan esta estrategia, pero la brecha en el costo del crédito para diferentes actores económicos sigue siendo un punto a vigilar de cerca para la salud financiera general del país.