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Petróleo en baja: el precio que enciende luces amarillas sobre la rentabilidad de Vaca Muerta
La caída del precio del petróleo a niveles de los últimos tres meses, tras el posible fin del conflicto en Medio Oriente, obliga a replantear la ecuación de inversiones en Vaca Muerta, con el breakeven de la formación neuquina en la mira.
- Petróleo Brent cotiza a USD 72,24, baja de 3 meses.
- Breakeven de Vaca Muerta entre USD 48 y USD 61.
- USD 50 podría generar problemas para proyectos.
- USD 65 roza el breakeven y preocupa a inversores.
El reciente descenso en la cotización del barril de petróleo, que se ubica en USD 72,24 (Brent al cierre de la nota), más bajo de los últimos tres meses, genera interrogantes sobre la rentabilidad de los proyectos en la formación Vaca Muerta. La distensión geopolítica en Medio Oriente, que había sostenido el precio por encima de los USD 90 durante más de 100 días, abre un escenario de incertidumbre para las inversiones energéticas argentinas.
Si bien la baja del crudo es una buena noticia para la balanza comercial argentina, impulsada por el récord de exportaciones energéticas en mayo (USD 1.745 millones, un 167,1% más interanual), el foco se traslada a la sostenibilidad de las inversiones. Según estudios, el punto de equilibrio (breakeven) de Vaca Muerta oscila entre USD 48 y USD 61 por barril de Brent, dependiendo del proyecto y el régimen fiscal.
Daniel Montamat, ex secretario de Energía, advierte que una cotización sostenida en torno a los USD 50 podría generar problemas, aunque proyecta que el barril se mantendrá por encima de los USD 60 en los próximos años, lo que no afectaría la competitividad de la formación. Sin embargo, la proximidad a los niveles de breakeven, como los USD 65 mencionados por el economista Julián Dreizzen (nivel previo al conflicto), ya es motivo de preocupación, ya que podría poner en riesgo el desarrollo de varios proyectos.
La volatilidad del precio del petróleo, influenciada por factores geopolíticos y decisiones de la OPEP, se convierte así en un factor clave a monitorear para el futuro energético y económico de Argentina, con especial atención en la provincia de Neuquén y su potencial en Vaca Muerta. La región, que ha visto un impulso significativo en sus exportaciones gracias a estos precios elevados, ahora debe evaluar la resiliencia de sus proyectos ante un escenario de precios más moderados.
La volatilidad del precio del petróleo impacta directamente en la rentabilidad de los proyectos de Vaca Muerta, un motor clave de las exportaciones argentinas. Los inversores y productores deben seguir de cerca la cotización del crudo y las decisiones de la OPEP para evaluar la viabilidad y el potencial de crecimiento de la formación neuquina, así como su efecto en la balanza comercial del país.
