Moody's proyecta deterioro del crédito global en 2027 por tasas y IA
Moody's advierte sobre un debilitamiento de las condiciones crediticias globales en 2027, impulsado por el encarecimiento del financiamiento, la inversión en IA y la mayor intervención estatal, a pesar del crecimiento económico.
Las claves de la nota
- Deterioro del crédito global proyectado para 2027.
- Aumento de costos de financiamiento por tasas más altas.
- Inversiones masivas en Inteligencia Artificial.
- Mayor intervención y gasto gubernamental global.
- Deuda pública global proyectada a u$s138 billones en 2030.
La agencia calificadora Moody's Ratings anticipa un panorama crediticio global más desafiante para 2027. A pesar de que las principales economías continuarán expandiéndose, el encarecimiento del financiamiento, las elevadas inversiones en inteligencia artificial (IA) y una mayor intervención gubernamental ejercerán presiones significativas sobre diversos sectores. Estos cuatro factores clave, según el informe, definirán la evolución del crédito el próximo año.
Las empresas con altos niveles de endeudamiento, aquellas sensibles a las variaciones de las tasas de interés y los emisores con necesidades considerables de refinanciamiento serán los más expuestos a este deterioro. El informe destaca que más del 60% de los bonos globales de alto rendimiento que vencen entre 2027 y 2029 fueron emitidos durante el período de tasas bajas (2019-2021). Actualmente, estos bonos se están refinanciando a tasas aproximadamente 100 puntos básicos superiores, lo que incrementará los costos del servicio de la deuda.
En Argentina, este escenario global podría agravar las dificultades de acceso al financiamiento, especialmente para empresas y el propio Estado, que ya enfrentan altos costos de deuda y una necesidad constante de refinanciamiento. La volatilidad en los mercados internacionales de crédito, exacerbada por la posible liquidación de posiciones apalancadas de fondos de cobertura en deuda soberana, podría generar contagio y afectar la percepción de riesgo sobre los activos argentinos, incluso aquellos considerados más seguros.
La deuda pública global también se verá afectada, con proyecciones de Moody's que estiman un aumento de u$s39 billones hasta 2030, impulsado principalmente por los gastos de intereses. Para países con déficits fiscales persistentes como Argentina, esto representa una presión adicional sobre las finanzas públicas, limitando el espacio fiscal para inversiones productivas o políticas sociales. La transformación digital, impulsada por la IA, si bien representa una oportunidad, también demandará inversiones significativas que podrían ser más difíciles de financiar en un contexto de crédito más restrictivo.
La creciente intervención de los gobiernos en la economía, ya sea a través de subsidios, regulaciones o políticas industriales, añade otra capa de complejidad. Si bien puede ofrecer soporte a sectores específicos, también puede distorsionar los mercados y generar incertidumbre. La seguridad energética, comercial y de infraestructura también implicará mayores costos, impactando la rentabilidad de las empresas y la inflación.