Ley de Zona Fría impactará 0,3 puntos en la inflación de octubre, según Menescaldi

El economista Sebastián Menescaldi anticipa que la inflación de octubre registrará una aceleración respecto al mes anterior, principalmente debido a la modificación en el régimen de Zonas Frías que eliminó el beneficio para 2,4 millones de usuarios en las tarifas de gas. Según sus proyecciones, este cambio aportará 0,3 puntos porcentuales al Índice de Precios al Consumidor (IPC) que el INDEC dará a conocer hoy. Antes de esta modificación, la inflación se proyectaba en torno al 1,8%, pero la actualización de tarifas a partir del 13 de octubre elevó la estimación al 2,1%, superando el 1,9% registrado en septiembre.

Menescaldi señala que la inercia inflacionaria persiste, con los servicios mostrando mayor resistencia a la desaceleración debido a ajustes de precios relativos pendientes. Rubros como transporte, electricidad, gas, educación, salud y alquileres continúan presionando al alza. Si bien los bienes, más ligados al tipo de cambio, avanzan a un ritmo menor, la dinámica general de precios sigue siendo un desafío.

Para los próximos meses, se espera una inflación del 1,8% en noviembre, con otras dos décimas atribuidas al efecto diferido de la Zona Fría. Sin este componente, la proyección para noviembre sería del 1,6%. En diciembre, se prevé una desaceleración adicional, con un índice cercano al 1,5%, influenciado por una menor suba estacional de la carne. La consultora Eco Go proyecta una inflación acumulada del 30,5% para 2026.

En cuanto al poder adquisitivo, los ingresos de los hogares aún no recuperan los niveles del año pasado, con una caída real cercana al 2% en los primeros nueve meses de 2026. Sin embargo, se observa una mejora gradual desde julio. Respecto al dólar, Menescaldi destaca una oferta de divisas inusualmente alta en 2026, impulsada por exportaciones y flujos financieros. Si bien el escenario comercial se mantendría favorable, anticipa una posible reducción de los ingresos financieros en 2027, lo que podría modificar la dinámica del tipo de cambio.