La "pausa de Engels": ¿Argentina atraviesa una etapa de crecimiento económico sin mejora salarial?

La economía argentina podría estar atravesando un período análogo a la "pausa de Engels", una fase histórica donde la actividad económica y la productividad crecen a tasas elevadas, pero los salarios y el consumo popular permanecen estancados o crecen a un ritmo considerablemente menor. Este fenómeno, documentado en el Reino Unido entre 1790 y 1840, se caracterizó por un período prolongado de altos retornos al capital e inversiones, seguido por una convergencia posterior de los salarios con la productividad.

Argentina tiene una vasta experiencia en ciclos económicos marcados por el gasto público excesivo, que a menudo derivan en crisis de deuda y defaults, y en períodos de auge económico impulsados por factores externos como las ganancias de términos de intercambio. Sin embargo, los momentos de crecimiento económico sostenido con salarios modestos son menos frecuentes. La situación actual, con un crecimiento económico que no se ha traducido aún en una mejora salarial generalizada tras casi un año, podría evocar esta "pausa".

A diferencia de la "pausa de Engels" que duró medio siglo, se estima que el período actual en Argentina podría ser más corto, posiblemente de dos a tres años. El principal obstáculo para una rápida recuperación salarial radica en el estancamiento de la productividad total factorial del país durante las últimas dos a tres décadas. Superar este rezago requiere una reestructuración profunda, inversión de capital y tiempo, enfrentando además el desafío de adaptarse a nuevas tecnologías como la Inteligencia Artificial y una mayor apertura al mundo.

Si bien una parte de la recuperación cíclica ya ha impulsado la productividad en algunos sectores, aún existe margen para un crecimiento adicional utilizando la capacidad instalada existente. La "puesta a punto" económica, por lo tanto, implicará un período de ahorro y consolidación antes de que los beneficios se reflejen plenamente en los ingresos de los trabajadores. Para Rosario y su región, esto podría significar una etapa de cautela para los consumidores, pero oportunidades para sectores productivos que logren capitalizar la mejora en la eficiencia y la productividad.