La mora de empresas se quintuplicó en menos de 2 años y golpea a las pymes

La morosidad crediticia en el sector empresarial argentino ha experimentado un alarmante incremento, quintuplicándose en menos de dos años para alcanzar el 3,7% en julio, su punto más alto desde el inicio de la pandemia. Este deterioro se observa principalmente en las pequeñas y medianas empresas (pymes), que enfrentan una doble presión derivada de la caída del consumo y un sistema financiero que endurece sus condiciones de préstamo. El informe de Equilibra detalla que la irregularidad de los préstamos a empresas pasó de un 0,7% en noviembre de 2024 a 3,7% en julio, aunque aún se mantiene por debajo del pico de 8,1% de principios de 2020.

Este escenario se presenta en un contexto de fuerte crecimiento del financiamiento empresarial, que pasó de 5,7% a 9,8% del PBI entre fines de septiembre de 2023 y junio pasado, impulsado en gran medida por los préstamos en dólares. Sin embargo, la medida del Banco Central que habilita a cualquier empresa a acceder a crédito en moneda extranjera genera interrogantes sobre un posible descalce de monedas ante la volatilidad cambiaria y la incertidumbre política futura.

Los sectores más afectados por la morosidad son la construcción (7,7%) y el comercio (6,5%), seguidos por la industria manufacturera. Las pymes, con menos margen de maniobra, sufren especialmente, registrando una mora del 9,3% en préstamos de hasta $5 millones. La cantidad de personas jurídicas con incumplimientos se ha más que duplicado en dos años, pasando de 16.200 a casi 37.500. La tensión en la cadena de pagos también es evidente, con duplicación de atrasos con bancos, proveedores e impuestos entre el tercer trimestre de 2025 y el segundo de 2026.

La situación de las pymes se agrava por la persistente caída en las ventas minoristas, que en agosto retrocedieron un 0,2% interanual y 2,7% mensual, acumulando una caída del 2,4% en el año. Esta dinámica negativa se atribuye a la reducción del poder adquisitivo por el alza de tarifas y el endeudamiento familiar, sumado a la cautela del consumidor. A pesar de estas dificultades, las empresas parecen priorizar el pago de sus obligaciones financieras por sobre otras. La contracción de la producción del sector, que cayó un 3,6% desestacionalizado en el segundo trimestre, evidencia la severidad del panorama.