J.P. Morgan recorta proyección económica para Argentina y anticipa recesión en el tercer trimestre
El banco de Wall Street redujo su estimación de crecimiento para 2026 a 1,5% y prevé una recesión técnica en el tercer trimestre, tras la fuerte caída de la actividad económica en julio que superó las expectativas.
Las claves de la nota
- J.P. Morgan recorta proyección de crecimiento a 1,5% para 2026.
- Anticipa recesión técnica en Argentina para el tercer trimestre.
- Actividad económica cayó 2,9% mensual desestacionalizado en julio.
- Comercio e industria manufacturera, los sectores más afectados.
- Mayor caída mensual desde abril de 2020 (excluyendo confinamiento).
J.P. Morgan ha ajustado significativamente sus proyecciones para la economía argentina, anticipando una recesión técnica durante el tercer trimestre del año. La revisión se produce luego de que el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registrara una caída del 2,9% mensual desestacionalizado en julio, un dato que superó ampliamente las previsiones del banco, que esperaban una contracción cercana al 1%.
Esta contracción de julio representa el peor desempeño mensual desde abril de 2020, excluyendo períodos de confinamiento o crisis financieras previas. La magnitud del retroceso llevó a J.P. Morgan a recortar su estimación de crecimiento para 2026, pasándola del 2,7% al 1,5%. Además, el informe proyecta una contracción anualizada del 4% para el tercer trimestre, lo que, sumado a la caída del 0,6% registrada en el segundo trimestre, configuraría dos trimestres consecutivos de retroceso, la definición técnica de recesión.
El desempeño de julio no fue uniforme entre los sectores. El comercio (-5,1%) y la industria manufacturera (-4,6%) fueron los más afectados, restando puntos significativos al EMAE. Por otro lado, sectores como la pesca (+424,5%) y la explotación de minas y canteras (+8,4%) mostraron un crecimiento notable. A pesar de estas excepciones, el nivel desestacionalizado de la actividad económica en julio se ubicó en su punto más bajo desde marzo de 2025.
El escenario actual contrasta con las expectativas del mercado a principios de año, donde se proyectaba una expansión para el tercer trimestre. La necesidad de un crecimiento acumulado de aproximadamente el 6% entre agosto y septiembre para evitar una contracción trimestral subraya la magnitud del desafío. Para la región de Rosario, la debilidad en el comercio y la industria manufacturera puede tener un impacto directo en la actividad local, afectando el empleo y el consumo.