Inversiones en Argentina tras elecciones de Brasil: recomendaciones de expertos
El triunfo de Lula en Brasil genera volatilidad en los mercados argentinos, impulsando a expertos a recomendar la reducción de exposición a instrumentos atados al peso y priorizar plazos más cortos. Se analizan bonos CER, tasa fija y variable, así como opciones dolarizadas.
Las claves de la nota
- Elecciones en Brasil generan volatilidad en mercados argentinos.
- Recomiendan reducir exposición a instrumentos en pesos.
- Priorizan instrumentos de menor duración y bonos CER.
- Opciones en carteras dolarizadas y ONs de primera línea.
El reciente resultado electoral en Brasil, con la victoria de Luiz Inácio Lula da Silva, ha introducido un nuevo factor de volatilidad en los mercados financieros argentinos, poniendo bajo la lupa diversos activos. Ante este escenario, los expertos del mercado financiero argentino sugieren una estrategia de inversión enfocada en la reducción de la exposición a instrumentos que dependen de la estabilidad del peso argentino. En su lugar, se recomienda privilegiar aquellos instrumentos con plazos de vencimiento más cortos, buscando mitigar riesgos ante posibles fluctuaciones.
La coyuntura actual se da en un contexto de corrección regional y con un riesgo país que se mantiene persistentemente elevado, superando los 700 puntos básicos. La deuda soberana argentina, según análisis de Criteria, ha mostrado un desempeño débil en las semanas previas, operando más en línea con créditos emergentes de mayor riesgo. La integración comercial y los flujos financieros compartidos entre Argentina y Brasil sugieren un posible efecto contagio a corto plazo sobre los activos locales, exacerbado por el posicionamiento previo de los inversores que anticipaban un resultado diferente.
En cuanto a las alternativas en pesos, se destaca la preferencia por bonos que ajustan por inflación (CER), especialmente en el tramo corto de las curvas, con vencimientos entre octubre de 2026 y marzo de 2027. Instrumentos como el S29E7 a tasa fija, el TMF27 a TAMAR y opciones en CER como TZXM7 o X29E7 son mencionados. Para quienes buscan una exposición a una eventual mejora macroeconómica sin asumir riesgos excesivos de tipo de cambio o tasas, se sugieren bonos a tasa variable, como el BONTAM 2027, o alternativas más agresivas como los duales CER-TAMAR.
Las carteras dolarizadas también presentan oportunidades, con preferencia por la parte corta de las curvas en moneda dura, priorizando instrumentos con ley local. Se mencionan Obligaciones Negociables de emisores de primera línea. La volatilidad generada por el escenario brasileño subraya la importancia de una gestión activa y selectiva de las carteras, adaptándose a las dinámicas cambiantes del mercado regional.