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Inversión en rojo en julio, pero RIGI impulsa importaciones en agosto: ¿señal de repunte?
Las importaciones de bienes de capital mostraron un crecimiento en agosto, impulsadas casi exclusivamente por proyectos del RIGI, marcando la primera alza en cinco meses. Economistas debaten si esto será suficiente para una recuperación sostenida de la inversión.
- Inversión cayó 8,8% interanual en julio.
- Importaciones de bienes de capital subieron 11% en agosto.
- RIGI explicó casi todo el crecimiento de importaciones.
- Inversión en dólares fue de u$s7.401 millones.
- Inversión representó 17,5% del PBI en julio.
La inversión en Argentina sufrió un nuevo revés en julio, sin lograr consolidarse como el motor de crecimiento que busca el Gobierno. Diversas estimaciones privadas señalan un desempeño muy débil durante el séptimo mes del año. EcoGo calculó un desplome del 8,8% interanual y del 6% mensual, afectando tanto a la construcción como a los equipos durables, tanto nacionales como importados.
Por su parte, el índice de Inversión Bruta Interna Mensual (IBIM) de Orlando Ferreres & Asociados registró una contracción del 3,5% respecto a junio, ubicando la serie desestacionalizada en mínimos desde agosto de 2024 y un retroceso interanual del 8,1%. La inversión, medida en dólares, alcanzó unos u$s7.401 millones, representando el 17,5% del PBI, una de las cifras más bajas de los últimos años.
La realidad actual contrasta con el modelo de crecimiento del Gobierno, que postula a la inversión como clave para expandir la capacidad productiva. Hasta ahora, el consumo y las exportaciones han sido los principales impulsores, aunque el consumo se ve influenciado por transacciones de sectores medios-altos y turismo, no por una mejora masiva. La debilidad de la demanda interna, la construcción y la incertidumbre económica, sumada a las próximas elecciones presidenciales, postergan las decisiones de inversión a largo plazo.
Sin embargo, un dato de agosto trajo un atisbo de esperanza: las importaciones de bienes de capital aumentaron un 11% interanual, rompiendo una racha de cuatro meses consecutivos en baja. Este crecimiento se atribuye casi en su totalidad a los proyectos bajo el Régimen de Incentivos para las Grandes Inversiones (RIGI). Las importaciones vinculadas al RIGI sumaron unos u$s140 millones en agosto, un récord desde su implementación, representando el 43% de las compras totales de compañías desde enero de 2025.
Este impulso del RIGI genera un debate en el mercado sobre si sentará las bases para una reactivación de la inversión. Si bien es una señal positiva, el análisis predominante es de cautela. La sostenibilidad de esta recuperación dependerá de la continuidad de los proyectos del RIGI y de la superación de los factores de incertidumbre que aún frenan la inversión en otros sectores de la economía argentina, incluyendo la región de Rosario.
La noticia es relevante para inversores y empresarios argentinos, ya que la inversión es un pilar fundamental para el crecimiento económico. El desempeño de la inversión y las importaciones de bienes de capital, especialmente el impacto del RIGI, son indicadores clave a seguir para evaluar la salud económica del país y las perspectivas de sectores productivos. Se debe vigilar la continuidad de los proyectos del RIGI y la evolución de la inversión en construcción y maquinaria para determinar si la tendencia negativa se revertirá.
