Referente de la City londinense recorta previsión de crecimiento para Argentina a 2,4% tras "primer trimestre decepcionante"

La consultora británica Oxford Economics ha ajustado a la baja su proyección de crecimiento para la economía argentina en 2026, situándola en un **2,4%**. Esta revisión se fundamenta en un "primer trimestre decepcionante" y la persistencia de factores de riesgo en el entorno macroeconómico. Si bien un sector externo pujante podría mitigar el impacto inicial, la firma advierte sobre la fragilidad de la demanda interna y la volatilidad de los mercados.

El nuevo pronóstico de Oxford Economics se encuentra por debajo del consenso de analistas locales, que según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central (BCRA) esperan una expansión del 2,8% para el mismo año. Además, dista significativamente de la última actualización del Fondo Monetario Internacional (FMI), que proyectó un avance del 3,5%.

El informe destaca la elevada "puntuación de riesgo de mercado" de Argentina, atribuida a las políticas no convencionales de la administración anterior, como controles de precios y de capital, y la debilidad de la demanda interna. Se señala que la producción argentina se encuentra estancada desde hace una década y que la fortaleza artificial del peso en 2025 podría ceder ante la corrección de la demanda tras el levantamiento de controles y la nueva política cambiaria.

Entre los riesgos específicos, se menciona una "puntuación de riesgo de costo de mercado" extremadamente alta, resultado de décadas de malas políticas que han generado costos inflados, pérdida de competitividad y un marco regulatorio poco atractivo para la inversión. A pesar de la reducción de la inflación mensual y la detención de la financiación monetaria del déficit desde la asunción del gobierno de Javier Milei, la "puntuación de riesgo cambiario" se mantiene muy por encima del promedio latinoamericano, con una devaluación inicial del 54% y un crawling peg del 2% mensual.

En cuanto al crédito soberano, el informe subraya que la "puntuación de riesgo soberano" de 5.8 está afectada por defaults históricos y escasez de liquidez en dólares, a pesar de una mejora reciente en la calificación por parte de Moody's. La deuda pública argentina solo se considera sostenible con tasas de interés reales negativas, y persisten los desafíos de solvencia y liquidez, manteniendo la "puntuación general de riesgo económico" en un elevado 7.7, muy por encima del promedio regional.