Futuros de Wall Street en rojo y repunte del petróleo por tensiones en Medio Oriente

Los mercados bursátiles a nivel mundial experimentan caídas al inicio de la semana, revirtiendo la tendencia positiva previa. El principal factor detrás de este retroceso es el estancamiento en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán respecto al estrecho de Ormuz, lo que ha provocado un significativo repunte en los precios del petróleo. El crudo Brent, referencia internacional y para Argentina, escaló un 3,6% hasta los u$s101,1 por barril, mientras que el WTI estadounidense avanzó un 4% hasta los u$s96,2 el barril. Estos niveles representan un aumento cercano al 50% respecto a los precios previos al inicio del conflicto, impactando también en el alza histórica del diésel y elevando la preocupación por una posible espiral inflacionaria en salarios y precios.

Este escenario de tensiones geopolíticas y alza de commodities ha llevado a los mercados a estimar una probabilidad del 68% de que la Reserva Federal de Estados Unidos decida subir las tasas de interés por segunda reunión consecutiva en octubre. Como consecuencia directa, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años ascendieron hasta el 5,517%, acercándose a máximos no vistos desde 2004. Los bonos a 2 años también mostraron un incremento, operando en 4,924% tras su mayor suba mensual desde febrero de 2023. La debilidad en los mercados de bonos y la expectativa de mayores tasas de interés suelen ser un factor de presión para las acciones.

En Wall Street, los futuros anticipan un arranque en rojo: el S&P 500 cae un 0,52% en el "premarket", el Nasdaq Composite retrocede un 0,93% y el Dow Jones desciende un 0,57%. A pesar de estas caídas iniciales, los principales índices de Wall Street cierran septiembre con subas generalizadas. El Nasdaq lidera con un avance del 2,52%, seguido por el S&P 500 con +0,41%, mientras que el Dow Jones registra una baja del 3,2% en el mes. En Europa, los índices como el Euro Stoxx, DAX alemán y CAC francés muestran leves alzas, al igual que el FTSE del Reino Unido. En Asia, el Hang Seng de Hong Kong subió un 0,54%, pero Shanghái, el Kospi surcoreano y el Nikkei japonés experimentaron caídas.

Para Argentina, este escenario es particularmente sensible. El alza del petróleo impacta directamente en los costos de importación y en la inflación interna, un problema ya acuciante. La fortaleza del dólar, que se encamina a su mejor desempeño mensual desde junio, también genera presión sobre el tipo de cambio local y las reservas. La expectativa de mayores tasas de interés en EE.UU. puede desincentivar la inversión en mercados emergentes, como el nuestro, y aumentar el costo de financiamiento externo. Los productores agropecuarios, si bien pueden beneficiarse de precios de commodities más altos en dólares, deben considerar el impacto de la inflación local en sus costos y la volatilidad cambiaria.