Fitch mejora la nota de YPF a "B-" en medio del boom energético

La agencia calificadora Fitch Ratings ha otorgado una mejora significativa a la calificación crediticia de YPF, elevando su nota de largo plazo a "B-" desde "CCC+" y asignando una perspectiva "estable". Esta decisión se fundamenta en dos pilares principales: la reciente mejora en la calificación soberana de Argentina y el notable fortalecimiento operativo y financiero de la propia petrolera estatal en los últimos meses. La estrecha vinculación de YPF con el Estado nacional, su accionista mayoritario con el 51% del capital, hace que la mejora en el perfil crediticio del país impacte directamente sobre la compañía.

Fitch destaca el rol estratégico de YPF en la economía argentina, no solo por su dominio en el abastecimiento de combustibles sino también por su peso en el desarrollo de la industria hidrocarburífera. La agencia subraya que la petrolera es clave para la ejecución de la política energética del país y que el Gobierno mantiene una fuerte influencia sobre ella. Más allá del factor soberano, los fundamentos propios de YPF también han evolucionado positivamente. Su perfil crediticio independiente fue elevado a "b+" desde "b", apoyado en métricas operativas mejoradas, una estructura financiera sólida y una reducción de costos significativa, impulsada por el crecimiento de la producción no convencional en Vaca Muerta.

Se proyecta que la producción de YPF alcance un promedio de 640.000 barriles equivalentes diarios durante el horizonte de análisis, un incremento respecto a los 550.000 barriles previos, gracias a la expansión de proyectos de shale oil y shale gas. La mejora en la estructura de costos es otro punto clave, con una estimación de caída en el costo de extracción a USD 11,6 por barril equivalente en 2025, una reducción del 44% interanual. Esto se reflejará en indicadores financieros, con una relación deuda total sobre EBITDA proyectada a 1,7 veces en 2026. A pesar de estas mejoras, Fitch advierte sobre las limitaciones persistentes del contexto argentino, como la volatilidad macroeconómica y el riesgo cambiario, que restringen la flexibilidad financiera de YPF.

Para Rosario y la región, este panorama energético positivo para YPF implica una mayor estabilidad en el suministro de combustibles y un potencial impulso para las actividades vinculadas a la cadena de valor de los hidrocarburos. La inversión proyectada en la provincia y la consolidación de Vaca Muerta como polo productivo son factores a seguir de cerca para el desarrollo económico local. Sin embargo, la dependencia de la calificación soberana y los desafíos macroeconómicos argentinos seguirán siendo factores determinantes para el futuro de la compañía y su impacto regional.