Fondos agrícolas intensifican apuestas bajistas contra el maíz y liquidan posiciones en Chicago
Los fondos agrícolas en el CME Group están liquidando posiciones de maíz de forma agresiva y construyendo nuevas apuestas bajistas, presionando los precios a la baja a pesar de fundamentos que no justifican tal pesimismo. La posición neta especulativa en maíz se acerca a niveles neutros.
Las claves de la nota
- Fondos agrícolas liquidan posiciones y construyen apuestas bajistas en maíz.
- Precios del maíz en Chicago caen a pesar de fundamentos técnicos favorables.
- Posición neta especulativa en maíz se acerca a niveles neutros.
- Riesgo de fallo productivo en Brasil por "El Niño" no considerado.
Los operadores de fondos agrícolas que gestionan activos en el CME Group (Chicago) han intensificado esta semana su estrategia de liquidación de posiciones en maíz, yendo incluso más allá al construir nuevas "apuestas" bajistas. Este accionar conjunto explica la marcada caída de los valores del maíz en Chicago, una tendencia que no encuentra respaldo en los fundamentos técnicos del cereal. Los datos de la Commodity Futures Trading Commission revelan una abrupta disminución en la posición neta especulativa en contratos futuros y opciones de maíz, dirigiéndose hacia una posición neutra.
La situación contrasta fuertemente con el mercado europeo, donde los precios del maíz en Euronext muestran una tendencia alcista, impulsados por la restricción de oferta en la Unión Europea. Este comportamiento de los fondos, que parecen "cebados" tanto en la construcción de escenarios alcistas como bajistas, genera preocupación. Si bien los productores no se quejaban cuando la especulación impulsaba los precios al alza, la dinámica actual impacta negativamente. Los fundamentos globales indican que no hay un exceso de maíz y que las reservas mundiales se están consumiendo, con una relación stock/consumo que, si bien no es tan crítica como en la década pasada, tampoco es holgada.
En el caso de la soja, la liquidación de posiciones por parte de los fondos también continuó, aunque a un ritmo más moderado. Los valores actuales en el CME Group no parecen contemplar el riesgo de un fallo productivo en Brasil, un escenario que se vuelve más plausible ante la intensidad prevista de la fase "El Niño". La consultora brasileña Serasa Experian advierte sobre la posibilidad de que la cosecha de soja en Brasil sea hasta un 10% inferior a la proyección actual de 181,2 millones de toneladas, lo que podría determinar el rumbo del mercado en el próximo mes. La región de Rosario, como principal centro de acopio y exportación de granos de Argentina, se ve directamente afectada por estas fluctuaciones en los mercados internacionales, impactando en los precios internos y en las decisiones de siembra y comercialización de los productores locales.