Exportaciones de chips de Corea del Sur se cuadruplicaron, pero temores sobre IA impactan acciones del sector
Los envíos surcoreanos alcanzaron los u$s16.600 millones en los primeros diez días de noviembre, reflejando la fortaleza de la industria de semiconductores. Sin embargo, las cotizaciones de Samsung y SK Hynix se ven afectadas por preocupaciones sobre regulaciones en EE.UU. y ventas forzadas.
Las claves de la nota
- Exportaciones de chips surcoreanos crecieron 331,2% hasta u$s16.600 millones.
- Acciones de Samsung y SK Hynix caen a pesar de resultados récord.
- Temores regulatorios en EE.UU. y ventas forzadas impactan cotizaciones.
- Goldman Sachs proyecta duplicación del valor de acciones de fabricantes.
- IA impulsa economías asiáticas y expande ciclo de inversión global.
Las exportaciones de semiconductores de Corea del Sur experimentaron un crecimiento asombroso del 331,2% interanual en los primeros diez días de noviembre, alcanzando los u$s16.600 millones. Esta cifra representa casi la mitad de las exportaciones totales del país y subraya la importancia estratégica de la industria de semiconductores para el desarrollo de la inteligencia artificial, impulsada por una fuerte demanda global de chips y memorias.
A pesar de este desempeño excepcional en las exportaciones, existe una marcada divergencia con el rendimiento de las acciones de las principales empresas del sector. El índice bursátil surcoreano KOSPI, si bien ha subido un 27,5% en lo que va de 2026, se encuentra un 41% por debajo de sus máximos recientes. Goldman Sachs proyecta una posible duplicación del valor de las acciones de fabricantes surcoreanos como Samsung y SK Hynix, argumentando que el mercado está descontando un escenario excesivamente negativo para las ganancias futuras.
Las preocupaciones que pesan sobre las cotizaciones incluyen temores a una saturación del gasto en infraestructura de IA por parte de las grandes tecnológicas y a que la demanda a largo plazo no justifique estas inversiones. A esto se suma la inquietud por posibles regulaciones más estrictas en Estados Unidos para los centros de datos. El elevado apalancamiento de los inversores minoristas, que acumularon más de u$s27.000 millones en deuda para financiar compras de acciones, también ha exacerbado las caídas a través de ventas forzadas.
En marcado contraste, los resultados financieros del tercer trimestre de 2026 para SK Hynix y Samsung muestran una sólida expansión, con facturaciones récord. SK Hynix reportó u$s77.780 millones (+328% interanual) y Samsung u$s145.200 millones (+127%). Goldman Sachs estima que los precios actuales de las acciones implican una caída del 70% en las utilidades proyectadas para 2027, pero señala catalizadores clave para un rebote, como la alta demanda de memorias HBM y DRAM hasta 2029.
El impulso de la IA está beneficiando notablemente a las economías asiáticas como Taiwán, Corea del Sur y Japón, dada su fuerte exposición a semiconductores y manufacturas. A nivel global, se observa un ciclo de inversión en capital que se expande más allá de los gigantes tecnológicos, impulsando a sectores como equipamiento eléctrico y maquinaria. Para los mercados emergentes, se proyecta un crecimiento de ganancias superior al de las economías desarrolladas, con India mostrando un impulso destacado y China recuperándose en sectores orientados al consumo.