Enrique Erize optimista sobre maíz y soja, pero insiste en la cobertura: "Hoy lo que no se puede hacer es no hacer nada"

El consultor Enrique Erize reitera su optimismo sobre los precios de los granos, particularmente el maíz y la soja, fundamentado en un escenario internacional que aún presenta elementos para sostener las cotizaciones. A pesar de que los precios ya han experimentado alzas, Erize considera que "la historia no terminó" y que la próxima campaña podría ser récord en divisas, aunque no necesariamente en producción. Los factores que sustentan su visión incluyen el clima en Estados Unidos, una relación ajustada entre producción y consumo que impacta los stocks de algunos granos, y una demanda mundial en constante crecimiento, especialmente en el Sudeste Asiático.

Si bien las reservas mundiales de maíz y trigo están en descenso a pesar de cosechas récord, lo que indica que el consumo supera la producción, en el caso de la soja, los stocks globales son elevados. No obstante, Erize pone el foco en Estados Unidos, advirtiendo que un menor rendimiento respecto al previsto podría generar una situación más ajustada para el mercado de referencia de Chicago. Además, factores de corto plazo como los conflictos en Medio Oriente y el Mar Negro añaden una "prima bélica" a las cotizaciones, y la acumulación de posiciones alcistas por parte de fondos especulativos puede generar movimientos bruscos.

Ante este panorama, Erize subraya que el principal desafío no es solo predecir la dirección del mercado, sino también "manejar los tiempos". Su recomendación central es que el productor "no puede hacer es no hacer nada", proponiendo el uso de herramientas de cobertura, como las opciones, para establecer pisos de precios rentables y, al mismo tiempo, mantener la posibilidad de capturar futuras subas. Específicamente, sugiere utilizar opciones de venta (puts) para asegurar precios mínimos, ejemplificando con la posibilidad de fijar un piso de 200 dólares para el maíz y 340 dólares para la soja, sin sacrificar el potencial de beneficiarse si las cotizaciones continúan escalando.

El consultor advierte que el optimismo de fondo no debe confundirse con la expectativa de una suba permanente. Señala que, a corto plazo, los silos en Estados Unidos se llenarán, y aunque los stocks puedan ajustarse a futuro, la "foto" actual es de abundancia. Por ello, insiste en aprovechar los precios actuales para cubrirse y evitar la exposición a una eventual corrección. La pregunta clave que plantea es cómo justificar la falta de cobertura cuando se pueden asegurar precios mínimos rentables. En resumen, el escenario de fondo sigue siendo alcista, pero exige una gestión activa y "respetando el mercado".