El yen rebota tras débil dato de empleo en EEUU y crece expectativa de intervención

El yen experimentó un repunte frente a un dólar debilitado tras la divulgación de un informe de empleo en Estados Unidos que resultó ser inesperadamente frágil. Este escenario ha avivado las expectativas del mercado sobre una eventual nueva intervención oficial destinada a sostener la moneda japonesa. Tras conocerse las cifras laborales, el yen llegó a avanzar hasta un 1,1% contra el dólar. Sin embargo, esta ganancia se desvaneció parcialmente al recuperarse el dólar, dejando al yen cotizando en 157,80 por dólar, lo que representa una apreciación aproximada del 0,4%. A pesar de este movimiento, los operadores del mercado financiero mantienen una postura de cautela, permaneciendo atentos a cualquier señal que pudiera anticipar una nueva intervención cambiaria.

La semana previa a la histórica intervención combinada entre Japón y Estados Unidos para adquirir yenes, la primera de su tipo desde 1998, la moneda nipona se encontraba cotizando en niveles cercanos a su piso más bajo en cuarenta años, alrededor de las 164 unidades por dólar. El efecto de la intervención de la semana pasada se había desvanecido en los días subsiguientes, lo que ha alimentado la especulación sobre una posible nueva actuación de las autoridades monetarias. La situación actual también ha puesto de manifiesto las limitaciones inherentes a las intervenciones cambiarias para revertir la caída a largo plazo del yen, especialmente considerando la amplia diferencia en las tasas de interés con Estados Unidos, la elevada deuda pública de Japón y la persistente incertidumbre geopolítica que continúan afectando negativamente a la divisa.

Representantes de los gobiernos de Tokio y Washington han ratificado ante el mercado su firme compromiso de continuar respaldando a la moneda japonesa si la coyuntura económica así lo requiere. Si bien el Banco de Japón mantuvo sin cambios su tasa de referencia la semana pasada, los swaps de índices a un día sugieren una probabilidad de aproximadamente el 60% de un aumento de tasas para septiembre. Por su parte, Atsushi Mimura, principal referente de la política cambiaria y monetaria de Japón, ha remarcado que se responderá a la volatilidad del tipo de cambio en sintonía con las herramientas de política monetaria disponibles. Tokio confirmó la ejecución de tres intervenciones cambiarias durante la Semana Dorada vernal con el objetivo de sostener la cotización del yen. Con esta tercera incursión, las autoridades superaron su habitual táctica de doble jugada para amplificar la presión psicológica sobre el mercado. Según Idanna Appio, administradora de portafolios en First Eagle Investments, dicha acción "podría dar tiempo para lograr una combinación de políticas más creíble o para elaborar un mejor mensaje para los inversores", aunque advirtió que "no creo que por sí sola pueda tener éxito".