El informe WASDE de julio dejó un sesgo más alcista de lo esperado para los mercados agrícolas
Informe de agro escrito por Esteban Moscariello.
El informe WASDE de julio dejó un sesgo más alcista de lo esperado para los mercados agrícolas, con recortes en los stocks de maíz y un balance de soja que continúa ajustado pese a una mayor producción prevista en EE.UU.
Estos son los principales puntos del reporte:
• Soja en EE.UU.: el USDA mantuvo sin cambios el rendimiento en 59,4 bu/acre y dejó estables los stocks finales de la campaña 2026/27 en 8,4 Mt, desafiando las expectativas del mercado que anticipaban un aumento de las existencias.
• El ajuste más relevante se produjo en la campaña 2025/26, donde los stocks finales se redujeron de 9,25 a 8,98 Mt debido a un mayor ritmo de exportaciones, reflejando una demanda más sólida.
• A nivel global, el mayor consumo para molienda y el crecimiento del comercio internacional compensaron el leve aumento de la producción, provocando una caída de los stocks mundiales de soja, un dato más alcista de lo esperado.
• En maíz, el USDA mantuvo sin cambios la producción estadounidense en 406,4 Mt, pero redujo los stocks finales de la campaña 2026/27 de 49,79 a 45,47 Mt.
• Los stocks de maíz de la campaña 2025/26 también fueron recortados, desde 54,4 hasta 51,31 Mt, impulsados por mayores exportaciones y un incremento en el consumo destinado a alimentación animal.
• El balance mundial de maíz también se ajustó. La ola de calor en Europa redujo las perspectivas productivas, principalmente en Francia, mientras que menores cosechas esperadas en Kenia elevarían la necesidad de importaciones.
• Como resultado, los stocks finales mundiales de maíz cayeron cerca de 6 Mt, más del doble de la reducción que esperaba el mercado.
• Con el informe ya descontado, la atención vuelve al clima en el Midwest estadounidense y a la evolución de la demanda, especialmente de China. En un contexto de balances ajustados, cualquier cambio en estas variables podría generar una nueva ola de volatilidad en soja y maíz.
